逆勢看跌黃金！機構觀點：金價跌1830將出現“顯著下滑” 美元走強擔憂“加劇資金轉向比特幣”

24K99訊 黃金飆升至1900美元后遭遇減速帶，金價6日亞盤報在1840美元附近，但Metal Focus給出逆勢看跌黃金的觀點，認為金價跌破1830美元后將出現顯著下滑。另外，富達數字資產研究顯示，盡管美元短線走強，但隨著對美元走強的擔憂加劇，投資者可能轉向比特幣。

Metals Focus 預測，隨著實際利率上升、美元守住近期大部分漲幅、競爭對手資產建設的吸引力，以及包括中央銀行在內的實體市場令人失望，金價將在2023年顯著回落。另外該機構預計，白銀將跟隨其他貴金屬的普遍走勢，鉑金價格則將因赤字擴大而保持區間震蕩。

這與最近主流預測黃金將在2023年上漲，形成鮮明的對比。Martin Place Securities分析師 Barry Dawes在2022年年底告訴Stockhead，亞洲和美國的黃金需求將在2023年上升，而ANZ Research指出，雖然金價往往在經濟衰退前承受壓力，但它的表現也優于其他市場如股票。

為什么認為黃金將在2023年失去支撐？

Metal Focus指出，由于空頭回補以及11月開始的更廣泛反彈的一部分，價格在2022年年初升至1865美元/盎司的七個月高點。然而Metals Focus表示，由于市場似乎相當重視名義利率，因此這一論點是否還有很大說服力值得懷疑。

它補充說：“只有當美聯儲確信通脹已被克服，并且聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要被視為鷹派，價格回落至1830美元時，才應該看到削減，即使他們發生了。因此，鑒于上次美國CPI數據為7.1%且10年期國債交易價格為3.7%，我們很難看出我們如何才能避免實際利率上升。”

“我們也不能忽視美聯儲縮減資產負債表給債券收益率帶來的上行壓力，即使美聯儲采取的其他政策行動部分抵消了這一壓力。”

Metals Focus補充說，它的觀點是基于通脹放緩，而且美國未來幾個月的表現將好于歐洲，因此很難看到利率差異會削弱美元。它還認為，到2023年下半年全球經濟走強也應該會提振股市并削弱避險資產的吸引力。

Metal Focus 解釋說：“在這種風險偏好情緒和實際利率上升的背景下，我們預測今年大部分時間金價可能會出現顯著下滑。”

“其他需要考慮的因素是，許多實物市場目前疲軟，印度已經轉向折扣，我們不太可能看到官方部門去年的大舉采購重演。最后，值得嘗試衡量機構投資的規模，以及這可能繼續上升的程度。”

富達數字資產研究(Fidelity Digital Assets)顯示，隨著對美元走強的擔憂加劇，投資者可能轉向比特幣。美元走強正在對其他國家的貨幣造成嚴重破壞，在這種情況下，比特幣及其貨幣供應量減少的路徑，可能很快就會與世界其他地區，以及法定貨幣可能采取的路徑形成鮮明對比。

一種權衡是各國正在承擔更多債務，美國不斷增長的債務與GDP比率很好地突出這一點。

此外，全球“不成比例”的債務是以美元計價的。研究人員認為，這很可能是美元在其他國家削減債務時大幅上漲的關鍵原因。“在這種情況下，它實際上變成了以犧牲這些國家本幣為代價的美元空頭軋空。”

在私人交易中，盡管美國僅占全球GDP的1/4，占世界進出口的16%以上，但美元在金融交易中的占比仍然高得不成比例。大約一半的跨境貸款、國際債務證券和貿易發票以美元計價，自2008年全球金融危機以來，全球銀行的美元計價負債一直在穩步增長，并且是銀行中最高的主要國際貨幣，2021年余額超過15萬億美元。

據研究人員稱，在對其他主要貨幣造成不利影響后，美國可能被迫放慢加息步伐。此外，他們表示，美國難以維持高利率，因為其公共債務不斷增加，達到30萬億美元，而截至2022年第二季度，利息支付已增至6500億美元。

其他發展中經濟體也正在降低利率或以其他方式使其貨幣貶值，以應對沉重的債務負擔。在這種情況下，比特幣可能很快就會與世界其他地區和法定貨幣可能采取的道路形成鮮明對比，即增加供給路徑、額外的貨幣創建，以及中央銀行資產負債表擴張。

“根據目前的代碼，比特幣將永遠只有2100萬個，目前約1.7%的通貨膨脹率將繼續下降，無論任何宏觀經濟因素如何。”

此外，比特幣仍然是為數不多的不對應于他人負債的資產之一，沒有交易對手風險，并且具有無法更改的供應時間表。研究人員預測，正是這些因素可能導致比特幣在此期間成為投資者傾向的資產。