再見2022！三個“F”詞、三張圖概括驚心動魄的一年 2023會好轉嗎？

過去一年，全球重磅事件頻發，金融市場經歷了跌宕起伏的一年。

在我們揮手告別2022年開啟新一年之際，FXTM富拓回顧了過去12個月里震動主要資產的3個主要主題，每個主題都以字母F開頭:

美聯儲(Fed)

2022年全球市場的主要驅動力是自20世紀80年代以來我們所看到的最激進的美聯儲。

隨著美國的通脹升至40年來的最高水平，美聯儲祭出了其主要武器：提高利率。

更具體地說，市場對美聯儲2022年加息的速度感到措手不及(不過公平地說，許多美聯儲官員自己也沒料到他們必須這么快加息):

2021年底，市場只預測美國利率在2022年全年最多將上調75個基點。

快進12個月，我們看到美國利率飆升了425個基點，使基準利率從接近零一路上升到4.5%，觸及自2007年以來的最高水平。

美聯儲對高通脹的積極對抗破壞了全球市場，拖累了股票、債券，甚至貴金屬!

事實證明，黃金今年的頭號敵人是美國利率以高于預期的速度攀升，而美元也隨之飆升。

市場對美國利率上升的關注，加上黃金是一種零收益資產(不為持有這種資產的投資者支付利息/產生收益)的事實，拖累了黃金價格，盡管這種貴金屬的傳統角色是:

通貨膨脹對沖:一種保護投資者財富不受暴漲通貨膨脹腐蝕影響的方法

安全港:在巨大不確定性時期保護投資者財富的一種方式。

因此，黃金價格從俄羅斯入侵后的峰值跌至2020年以來的最低水平，跌幅高達22%。

但就實際情況而言，自2022年11月初以來，現貨金開始了引人注目的復蘇，原因是人們希望美聯儲加息的“最糟糕”時期已經結束，這在經歷了殘酷的一年之后給這種貴金屬帶來了一些寬慰。

恐懼(Fear)

從引發能源危機的俄烏戰爭到歐洲，到英國一代人最嚴重的生活成本危機，甚至是加密貨幣的崩潰，有許多值得注意的事件嚇壞了全球的投資者和交易員。

這些事件促使市場上的投資者爭相尋找保護自己資金的方法。

在所有的FUD(恐懼、不確定性、懷疑)中，有一種資產占據了至高無上的地位，那就是美元王者。

請注意，基準美元指數DXY(用來衡量美元對其他6種主要貨幣的表現)2022年一度飆升20%。

不過，自9月底以來，美元指數已將去年漲幅減半，原因是市場預期美聯儲即將結束加息。

不過，為了證明美元作為2022年首選避險資產的主導地位，以下是美元指數(DXY)與其他傳統避險資產的表現對比，以截至去年倒數第二個交易日的年度表現衡量:

美元指數= 8.21%

黃金= -0.28%

瑞士法郎= -1.25%

日元= -12.2%

美國投資級債券= -13%(以彭博USAgg指數衡量)

基本面(Fundamentals)

還記得各國央行憑空印鈔票然后分發出去的日子嗎?

好吧，大量的資金也進入了股票市場，將價格推至歷史新高。

作為證據，請注意標普500指數是如何在2022年1月3日創下歷史新高的。

現在，那些日子已經一去不復返了。

2022年，各國央行試圖通過加息或停止購買債券(量化緊縮)，將部分資金從經濟和金融市場中吸回來。

今年，隨著利率不再處于創紀錄低點，企業不得不對寬松的貨幣政策說拜拜。

因此，投資者要求這些公司回歸基本面:顯示出未來能夠繼續創造利潤。

基本面不佳、未來盈利能力或增長嚴重存疑的公司，受到股市的嚴厲懲罰:

Coinbase(加密平臺)= -86%

Snap(社交媒體)= -81%

特斯拉(電動汽車制造商)= -65%

(注:對于電動汽車制造商來說，這是特別殘酷的一年，Lucid Group、Rivian和蔚來汽車等公司的年度虧損都超過了特斯拉)

即使是亞馬遜和Meta等大型科技巨頭，今年也不得不裁員數萬人。

這樣的裁員是為了確保這些公司在動蕩時期保持財務健康，即確保它們的基本面處于更可靠的基礎上。

此外，由于美聯儲加息可能會使美國經濟陷入衰退，全球最大經濟體的這種收縮預計將對這些上市公司的收益產生負面影響。

在寬松貨幣時代結束之際，這些公司及其股票的基本面出現了種種問題。

毫不奇怪，標普500指數2022年收盤較同年1月3日創下的歷史高點下跌了19.95%。

注:19.95%的跌幅僅略低于“熊市”的標準:較近期高點下跌20%。

三個以“F”開頭的單詞概括了一年的記憶。

但在我們結束之前，這里有一個“額外的”F詞供你考慮……“未來”。

畢竟，投資者和交易員都是向前看的，今天的價格反映了市場認為/相信/希望未來會發生什么。