一顆“圣誕炸彈”引爆市場！黃金1800意外迷你反彈、美元回撤周線收黑 但“金價明年初將回落”

黃金收復每盎司1800美元整數關卡，但漲幅不大，來到24日亞盤再次面臨交易清淡的局面。美國公布的最新PCE通脹數據有降溫跡象，但不足以打消美聯儲明年繼續加息的預期。美元震蕩走低，周線收黑，但市場認為金價可能會在2023年初疲軟回落，提振美元行情持續高飛。

美國11月核心個人消費支出(PCE)價格指數年增率，自10月的5%下滑至4.7%，月增率也從0.3%放緩至0.2%，通脹持續降溫。此外，美國消費者對未來一年的通脹預期，在12月降至18個月以來最低。

另一份報告顯示，美國11月資本財訂單溫和成長，但出貨量下滑，顯示隨著借貸成本上升抑制商品需求，企業本季設備支出有所放緩；不含飛機在內的非國防資本財訂單月增0.2%，遜于前一月的0.3%，且出貨量下滑0.1%。

數據公布后，美元指數變動不大，上漲不到0.1%至104.39，美債收益率持續上揚，對政策利率敏感的2年期美債收益率從4.263%攀升到4.31%。凱投宏觀首席大宗商品經濟學家Caroline Bain提到說，黃金通常被視為規避通脹的工具，因此周五數據公布后出現的迷你反彈，令人感到意外。

她說：“我們懷疑，金價的上漲一部分反映強勁的實體需求，以及對經濟衰退將至的擔憂。我們仍認為，受到美聯儲持續加息影響，金價漲勢將消退，金價將在明年年初回落。”值得關注的是，加息會讓黃金等不付息資產的魅力降低。

隔夜美股標普500指數和道瓊指數雙雙走高，對風險情緒較為敏感的商品貨幣獲得支撐，澳元兌美元上漲0.74%至0.6716美元，紐元兌美元也漲0.7%至0.6291美元，雙雙收復昨日貶勢。

美元兌加元貶0.5%至1.3596加元。數據顯示，加拿大10月經濟產出增幅較前一月微升0.1%，且11月可望再成長0.1%。歐元兌美元小漲0.2%至1.0614美元，本周升近0.3%。

外匯顧問公司Klarity FX執行董事Amo Sahota表示，今天的市場似乎沒有恐慌情緒。通脹數據正朝著正確的方向發展，即使放緩速度不夠快，且美國經濟成長沒有明顯受阻。今年歷經多次大幅加息后，市場普遍預期聯準會下一次會議只會加息1碼。

美元兌日元升0.3%至132.85日元，日本央行本周稍早調整一項關鍵政策后，日元周線貶2.8%。

今年黃金表現如何？

Newsmax Finance的Trevor Gerszt提到，說這一年是跌宕起伏、曲折轉折、欣喜若狂和失望的一年，也許是一種輕描淡寫的說法。也許沒有什么地方比在市場上更能敏銳地感受到這一點。各行各業的投資者都在努力了解市場上正在發生的事情，甚至今年的避風港似乎也不那么安全。

黃金投資者今年經歷了一系列情緒波動，因為金價在年初飆升至2000美元以上，然后在年底回落至1600美元。現在，黃金的交易價格比年初的水平低了大約每盎司10美元，跌幅不大，與其他資產相比尤其如此。

道瓊斯工業平均指數今年迄今下跌近9%，標準普爾500指數下跌超過19%，納斯達克指數下跌超過30%。債券基金也表現不佳，因為不斷上升的利率也打擊了它們。與這些損失相比，黃金的小幅損失看起來并不那么糟糕。

盡管如此，今年并不是黃金投資者預期的一年，這不是任何人預期的一年。大多數人可能預計市場會繼續攀升。在年初創下歷史新高后，誰會想到市場最終會進入熊市區域？然而，這正是道瓊斯指數一度陷入的境地，盡管它最終收復了部分失地。黃金投資者可能認為黃金在年初表現強勁后將繼續攀升。隨著經濟看起來越來越像是面臨衰退，2022年似乎本該是黃金大放異彩的時候。

但盡管今年上半年經濟出現收縮，但經濟增長有所反彈，盡管幅度不大。許多人擔心的經濟衰退從未成為現實，盡管許多人現在預計它會在2023年發生。

當然，經濟衰退的時間總是追溯性的，考慮到就業報告實際上可能比應有的更樂觀，經濟狀況可能比我們最初認為的更糟。那么，2023年很有可能真的是黃金大放異彩的時候。

一方面，金價跌至接近1600美元對任何想要增加黃金持有量的人來說都是一份禮物。如果經濟衰退在2023年占據上風并且金價起飛，那么金價可能需要很長時間才能再次回落至1600美元，如果有的話。

Trevor補充：“你還記得 2008年金價跌至700美元左右，當時股市在年底開始下跌嗎？這是一個從那以后就再也沒有回來的買入機會，因為自那時以來金價一直沒有接近那個低點。”

正如我們之前提到的，金價的這些緊縮是一個絕佳的買入機會。任何時候黃金價格上漲的條件似乎都合適，例如在股市暴跌或經濟衰退似乎迫在眉睫時，但金價卻停滯不前或下跌，您必須問問自己為什么。

“2008年，由于恐慌的投資者擔心金融體系可能崩潰，黃金一度下跌超過30%。當然，你認為一切都會崩潰是可以原諒的。但此后黃金繼續飆升，并在短短幾年后創下歷史新高，”Trevor提到。

他分析稱：“近年來，我們看到了類似的金價走勢，尤其是在對沖基金平倉黃金頭寸方面。盡管最近投資者對金幣的需求，例如為黃金IRA購買金幣顯著增加，但這仍然只是投資者對黃金總體需求的一個方面。個人投資者需求的增加不一定會戰勝在黃金市場進行數十億美元交易的大型機構投資者的行動。”

如果看看2008年和今天之間的相似之處，我們似乎越來越多地進入與當時相似的情況，盡管發展速度可能稍慢一些。肯定存在一些重大差異，例如高通脹、過度寬松的貨幣政策等，但總的來說，市場的行為方式似乎是相似的。

2007-2009年的崩潰開始放緩，然后加速到2008年底。同樣，市場今年也看到了一些損失，但還沒有像2008年最糟糕的時候那樣。如果同樣的模式成立，我們可能預計2023年將是市場下跌的一年真的開始坦克。黃金可能會隨之下跌，但最終會像2008年那樣脫鉤。在經濟衰退之后，黃金可能真的會大放異彩。

Trevor強調：“當然，這一切都只是目前的推測。現在有太多的未知數，尤其是對于激進的美聯儲來說，試圖預測9個月后會發生什么似乎與預測9年后會發生什么一樣困難。”

不過有一件事是肯定的，許多美國投資者已經開始通過購買黃金和白銀來保護自己免受未來的災難。幾個世紀以來，這些貴金屬一直是避風港，它們在2008年危機之后的表現在許多人的腦海中仍然記憶猶新。

他最后總結道，無論是通過黃金IRA還是購買金銀幣存放在家中，黃金和白銀作為對沖通貨膨脹和動蕩的工具，其受歡迎程度是一如既往的。