“黃金年底最難的考題”！金價死守1795難實現突破 瑞士信貸：2023年走低“估值更具吸引力”

金價在23日亞洲早些時候結束連續兩天的下跌趨勢后，仍然處于觀望狀態，當前位于1795美元附近，市場觀望情緒濃厚。除了美國GDP，與中國相關的樂觀情緒加上假期情緒限制了黃金的近期走勢。

黃金價格在1795美元附近徘徊，因為它在周五的低迷交易中努力捍衛三個交易日中的第一個漲幅。這樣一來，貴金屬在看跌圖表形態內出現溫和上漲，同時等待美國的關鍵統計數據。

盡管如此，該報價的最新上漲，或阻止看跌走勢的能力，可能與暗示對中國促增長政策持樂觀態度的消息有關，因為中國人民銀行(PBOC)標志著兩個月來最大的每周現金注入。圍繞恒大即將推出離岸債務重組計劃的傳言也是如此，以鞏固市場情緒。

然而，最近增加的美聯儲鷹派押注，尤其是在周四樂觀的美國數據之后，加上上海住院人數的上漲以及最近零冠狀病毒政策的放松對中國醫療系統的挑戰，以試探冒險情緒。

在此背景下，標準普爾500指數期貨在忽略華爾街基準指數的情況下溫和上漲。此外，美國10年期國債收益率延續前一天在本周初創下的一個月高點附近的反彈勢頭。

展望未來，市場情緒喜憂參半，年底倉位可能會考驗黃金買家，因為他們接近美聯儲首選的通脹指標，即美國核心個人消費支出(PCE)價格指數，以及11月耐用品訂單。根據市場共識，美國核心PCE物價指數環比維持在0.2%不變。然而，年化預測表明同比增長4.7%，而之前的讀數為5.0%。此外，美國11月耐用品訂單可能收縮0.6%，而之前的增幅為1.1%，從1.0%修正。

黃金價格技術分析

FXStreet分析師Anil Panchal提到，在從一個月前的上升楔形看跌圖表形態的下線反彈后，金價保持守勢。

盡管黃金在12月上行，但黃金最近的無動于衷可能與疲軟的MACD和RSI(14)的較低高點有關。

因此，黃金的反彈似乎難以實現，除非突破上升楔形，突破目前位于1830美元附近的形態上線。之后，不能排除金價上漲至6月1880美元高點的可能性。

值得注意的是，1800美元附近的多個障礙和1810美元測試黃金的即時復蘇走勢。

或者，向下突破所述楔形支撐線，最晚接近1788美元，將確認理論暴跌目標1690美元。然而，21日均線和10月高點分別接近1785美元和1730美元，可能會在預期的暴跌期間挑戰黃金空頭。

瑞士信貸：2023年金價走低“估值更具吸引力”

瑞士信貸預計，在2023年金價可能走低的環境下，估值可能更具吸引力，這可能會刺激并購活動增加。“繼2022年貴金屬并購繁忙之后，我們預計2023年行業將進一步整合。退一步說，大多數生產商繼續面臨補充儲備和維持生產成本的困難，尤其是在當前的高通脹環境下。”

談到通脹，瑞士信貸也分析稱：“不出所料，2022年黃金生產商的主題是成本通脹，隨著勞動力、燃料和其他消耗品的成本更高。”

該投資銀行指出，平均而言，“我們覆蓋范圍內的生產商引用5-12%的運營支出通脹。最近，有一些通脹壓力有所緩解的跡象，我們認為在某些情況下，平均2023年成本將持平或略低。根據我們與投資者的對話以及當前的估值倍數，到2023年利潤率和運營支出仍然令人擔憂。”