汇丰：维持百威亚太(01876)买入评级 降目标价至28港元

汇丰发布报告称，百威亚太（01876）首季收入和EBITDA同比跌39%及68%，低于市场预期，因应固定成本开支以及生产规模减少，令经营开支占比增加。  

该行称，公司首季产品的均价同比升5.7%，当中特别是来自高端至超高端品牌带动。因应其依赖夜场的销售，这方面复苏较缓慢，以致内地销售跌47%，跑输行业，但来自韩国的销量较高，虽然受公共卫生事件影响而令销量跌20%，均价也有轻微上升。  

该行还称，4月份内地销售量跌17%，而公司估算至4月底，零售、餐饮和夜场渠道的销售已分别有95%、85%及25%重开，而库存也已恢复至正常水平，加上电商的销售，相信公司会继续投资新零售相关，并带动未来三季的销售复苏，该行维持其“买入”评级，目标价由32港元降至28港元。