驚心動魄！一文回顧全球金融市場歷史性的2022年

全球股市市值蒸發數萬億美元、債市動蕩、貨幣和大宗商品暴跌、多個加密貨幣帝國崩潰......2022年，可能是眾多投資者有生以來經歷過最動蕩的一年。

從數字來看，或許最終結果是波瀾不驚的，但這并不能代表全部情況。

確實，全球股市市值蒸發了14萬億美元，并有望迎來有記錄以來第二糟糕的一年，但在2022年，全球經歷了有近300次加息，以及三次10%以上的反彈，投資者過去一年面對的遠比數字所呈現的要多。

作為全球借貸市場的基準，也是困難時期的傳統避險資產，美國國債和德國國債在今年以美元計也分別下跌16%和24%。

“新債王”岡拉克對此感嘆道，情況一度變得如此糟糕，以至于他的團隊發現有好幾天幾乎沒法做交易。“市場上的買家‘罷工’了，”他表示，“這是可以理解的，因為直到最近許多資產價格仍在下跌。”

全球資產波動劇烈

造成這般動蕩的主要驅動因素是俄烏沖突，以及隨著全球經濟擺脫疫情，通貨膨脹持續飆升。而當疫情不再讓全球經濟陷入停滯，世界上最具影響力的央行美聯儲開始認真考慮加息的時候，戲劇性的一幕就開始了。

10年期美國國債收益率從不到1.5%躍升至1.8%，僅在1月份，MSCI全球股票指數就下跌了5%。

目前10年期美債收益率已飆升至3.68%，股市則下跌逾20%。同時，油價年初飆升超80%，但隨后全數回吐。

今年以來，美聯儲已經加息425個基點，并且，歐洲央行也創紀錄地加息250個基點。

在加息推動下，美元兌全球主要貨幣上漲近9%。即使本周日本央行在今年最后一刻意外調整YCC政策的消息提振了日元，但美元兌日元今年累計仍上漲了12.5%。

新興市場上，土耳其的通脹和貨幣政策問題使里拉損失了28%，但其股市是全球表現最好的。

壓力重重的埃及鎊貶值超過36%，陷入違約風波的加納塞迪則暴跌60%；盡管盧布已遠低于6月高點，但在俄羅斯資本管制的支持下，盧布在俄烏沖突的沖擊后仍是全球表現第二好的貨幣。

Close Brothers資產管理公司首席投資官Robert Alster表示：“如果你問我明年會發生什么，我真的無法告訴你。”

另外，與許多人一樣，Alster也對特拉斯領導的“短命”政府考慮無資金支撐的大舉支出時，英鎊和英國債市遭受重創的事件印象深刻。當時，10年期英國國債收益率在短短幾天內飆升超過100個基點，英鎊兌美元匯率下跌9%——如此大規模的波動在主要市場上是罕見的。

陷入困境的還有科技行業。利率飆升讓科技巨頭損失了3.6萬億美元，Meta(META.US)和特斯拉(TSLA.US)今年累計跌逾60%，谷歌(GOOGL.US)和亞馬遜(AMZN.US)則分別下跌超40%和50%。

新興市場上被稱為“硬通貨”的政府債務也有望創下有史以來首次連續兩年虧損。

除中東以外，幾乎所有地區的IPO和債券發行規模都在大幅下滑，而大宗商品連續第二年成為表現最好的資產類別。

盡管天然氣價格在一度上漲140%后回落，但該資產漲幅仍漲超50%，是大宗商品中總體表現最好的，這在很大程度上是由于俄烏沖突。

對經濟衰退的擔憂加劇，加上西方國家計劃停止購買俄羅斯石油，令布倫特原油價格回吐了今年一季度80%的漲幅，小麥和玉米也是如此。

加密貨幣市場甚至更加混亂。由于Sam Bankman-Fried的FTX帝國、Celsius以及所謂的“穩定幣”TerraUSD和Luna的崩盤，比特幣已經損失了60%的價值，而更廣泛的加密貨幣市場則縮水了1.4萬億美元。

“今年全球市場環境非常糟糕，”EFG銀行首席經濟學家、愛爾蘭央行前副行長Stefan Gerlach表示，“如果各大央行沒有如此嚴重地低估通脹率的上升，并不得不提高利率，就不會造成如此災難性的后果。