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看到這個信號,亞馬遜股票的拐點也就不遠了

美國科技巨頭亞馬遜Amazon.com(NASDAQ:AMZN)是曾經的大牛股,但2022年股價在一系列不利因素下幾乎腰斬。公司也開始以退為進,關停倉庫並裁減1萬名公司員工,曾經寄予厚望的醫療服務Amazon Care結束了,1年虧損$100億的Alexa也被砍了。

此外,由於2021年電商繁榮帶來的高基數,宏觀環境不利因素以及消費支出轉變的影響,公司收入增長放緩,非Amazon Web Services(AWS)業務的虧損也大幅擴大。亞馬遜甚至警告當前公司利潤最大的發動機AWS雲計算服務的增速也有可能放緩。

不過,亞馬遜股票的拐點或許即將到來,至少有一位華爾街的分析師是這麼判斷的。

電商回來了!

富國銀行的分析師Brian Fitzgerald週一表示,亞馬遜的電商銷售額開始再次提速,並稱電商和實體銷售額增速將回歸到疫情前的水平。美國人口普查局的數據顯示,過去10年來,美國電商銷售額增速基本都在15%左右,這要遠高於亞馬遜四季度收入增長2%-8%(包括AWS)的指引。

即使是在疫情繁榮過後,電商銷售額占零售銷售總額的比例依然不到15%,因此亞馬遜及其他電商公司未來的增長機會還很大。此外,Fitzgerald還駁斥了亞馬遜關停倉庫是放棄市場份額的說法,而諸如Buy with Prime等服務的推出說明該公司依然處於進攻狀態。

這對亞馬遜股票意味著什麼?

市場總是極端的,疫情期間投資者高估了電商增長的趨勢,現在又高估了減速趨勢,給人一種電商將一蹶不振的錯覺。然而現實情況是,亞馬遜以及Shopify Inc(NYSE.SHOP)、Etsy Inc(NASDAQ:ETSY)和Wayfair Inc(NYSE:W)等電商公司增長數字之所以不好,更多是因為基數、宏觀不利因素及其他短期因素。

亞馬遜股價下跌近50%,目前市銷率不到2,但考慮到該公司的銷售額以及利潤大幅改善的潛力,這一估值水平真的很低了。如果Fitzgerald有關亞馬遜的判斷是對的,該股股價最早將在1月底發佈下一份財報時起飛。好於預期的節日季業績以及強勁的2023年指引無疑將引發投資者的歡呼。

不過,即使Fitzgerald沒有看准電商趨勢,這也不妨礙亞馬遜股價的反彈。電商增速總會在某個時間點加速,屆時亞馬遜及其他電商股都將受益。如果增速和盈利能力獲得改善,股價近乎腰斬的亞馬遜股票的上漲空間非常大。


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