諸多跡象表明，巴菲特明年會買這四只股票

如果你曾經質疑過，為什麼那麼多華爾街的專業人士都特別關注沃倫·巴菲特的投資動向，看一看股神這些年的戰績就明白了。

自從1965年成為Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)的首席執行官以來，到2021年12月31日，巴菲特為伯克希爾A類股票創造了3,641,613%的總回報。在此期間，包括股息在內，標准普爾500指數的回報率為30,209%。也就是說，哪怕伯克希爾的股票明天就暴跌蒸發99%，巴菲特的投資也仍然會輕松跑贏大盤。

雖然回過頭去看巴菲特的一些投資，並通過13F文件追蹤伯克希爾的買入和賣出情況，看起來似乎沒什麼難度。但是，如果想要提前預判巴菲特在下一個季度或者年度的投資動向，就是另外一回事了。當然，也並不是完全沒有線索可尋。而種種跡象表明，巴菲特在2023年大概率會買入下面這四只股票。

巴菲特在2023年可能購買的第一只股票是科技巨頭蘋果公司Apple (AAPL)。盡管蘋果已經占到伯克希爾哈撒韋投資的近40%，但巴菲特一直明確表示，蘋果是其“四大支柱”投資之一，會在蘋果股價出現任何重大疲軟時加倉。

隨著利率迅速上升，美國收益率曲線面臨著幾十年來最大的倒掛，預示著經濟衰退的風險正在迅速上升。如果美國經濟在2023年進入衰退，像蘋果這樣的周期性股票無疑會遭遇逆風。不過，這將給巴菲特一個增持的機會。

蘋果公司最偉大的地方，也是巴菲特看重這只股票的一個關鍵原因，就是蘋果的資本回報計劃。除了發放全世界可能最多的美元股息之外，自2013年初以來，蘋果已經回購了價值5540億美元的普通股。相當於說，伯克希爾不費吹灰之力，就實現了擁有的蘋果公司股票的持續增長。蘋果公司現在正專注於向訂閱服務的穩步過渡，這將使運營更加強大。此外，訂閱服務產生的可預測現金流和高利潤，將幫助蘋果更好地度過產品更換周期中所面臨的收入波動。

在2022年購買了超過1.94億股西方石油公司Occidental Petroleum (OXY)股票後，投資者可能會覺得巴菲特對這只石油和天然氣股票的胃口已經被填滿了。然而，8月份，伯克希爾宣布獲得了聯邦能源管理委員會的授權，允許其將在西方石油公司的持股比重提高到50%。伯克希爾目前的持股比例為21.4%，說明還有很大的增持空間。

事實上，在2022年之前，能源股在巴菲特的投資中占比從未超過8.9%。今年，這只石油股已經成為伯克希爾的第三大持股（占總投資的13%）。這可能與巴菲特預期原油和天然氣價格將在一段時間內保持在平均水平之上有關。

巴菲特看重西方石油公司的股票可能與該公司資產負債表的快速改善也有關。由於石油和天然氣價格的大幅上漲以及經營性現金流的大幅改善，西方石油公司的淨債務在過去五個季度（15個月）裏已經從354億美元降至205億美元。資產負債表的改善可能會導致更高的估值。

巴菲特幾乎可以肯定會在2023年買入的第三只股票是媒體公司Paramount Global (PARA)。事實上，伯克希爾在最近一個季度又增持了接近1280萬股Paramount的股票。巴菲特一直喜愛媒體股票和依賴廣告的周期性公司的股票。盡管像Paramount這樣的公司在經濟衰退期間很容易因廣告支出下降而受到影響，但別忘了，經濟擴張期遠比衰退期要長。

另一個原因是該公司快速增長的流媒體平臺。即使在停止對俄羅斯的流媒體服務之後，Paramount直接面向消費者的部門在第三季度確認了59%的收入增長。憑借大約6700萬（還在增長）的全球用戶，該公司應該擁有可預測的銷售增長和不斷提高的廣告定價能力。

Paramount的娛樂業務也出現了生機，盡管2022年的國內票房收入整體上令人失望，但與去年同期相比，2022年的前九個月，該公司的影院銷售額增長了457%。從長期來看，從流媒體、電影和廣告的角度來看，Paramount Global仍有足夠的動力。

最後一只股票我們認為會是巴菲特自己的公司伯克希爾哈撒韋。在2018年7月中旬之前，巴菲特只能在公司股票跌至或低於賬面價值的120%（即不超過賬面價值的20%）時才能回購伯克希爾哈撒韋的股票。而在2018年7月中旬之前的五年間，伯克希爾的股票從未跌破這一預設的門檻。

不過，2018年7月17，伯克希爾哈撒韋董事會通過了新的回購規則，允許巴菲特和執行副主席查理·芒格回購公司的股票，只需滿足以下幾個條件：

自從四年多前董事會通過這一措施以來，巴菲特和芒格已經監督回購了價值631億美元的伯克希爾哈撒韋公司股票。隨著標准普爾500指數繼續處於熊市區間，美國經濟在2023年可能出現衰退的信號，似乎可以肯定股票回購將繼續下去。