Ross Stores 股票（納斯達克股票代碼：ROST）是對抗通貨膨脹的安全賭注嗎？

折扣零售商 Ross Stores（納斯達克股票代碼：ROST）最近出人意料地為即將到來的假日季度發布了好於預期的指引。在強勁的第三季度業績的支持下，它提高了 2023 財年的盈利前景。自那時以來，該股已上漲近 20%。儘管如此，我相信該股票在消費者尋求越來越多打折商品的高通脹環境中提供了良好的投資對沖。

在 2008 年和 2001 年的前兩個衰退階段，ROST 股票的表現明顯優於相關基準。如果歷史重演，ROST 股票將在 2023 年成為明顯的贏家。

Ross Stores 在 Ross Dress for Less 和 dd's DISCOUNTS 品牌下經營著美國最大的折扣零售服裝和家居飾品零售店。

儘管存在宏觀不確定性，但樂觀的第三季度業績和可靠的指導

11 月 17 日，Ross Stores 公佈了出色的第三季度業績，打破了華爾街的預期。1.00 美元的調整後每股收益輕鬆超過 分析師一致預期的 0.81 美元。在第二季度業績低迷且在之前的第二季度財報發布期間前景黯淡之後，這令人鬆了一口氣。

然而，由於可比銷售額下降 3%、降價幅度加大以及分銷成本增加，第三季度每股收益同比下降 8%。從積極的方面來看，可比銷售額的表現好於指導預期的下降 8%。儘管客流量低，但較高的平均售價和較大的平均購物籃規模在一定程度上抵消了這一影響。

第三季度銷售額為 45.7 億美元，而市場普遍預期為 43.6 億美元。值得注意的是，銷售數字超過了公司指導的上限。

更令人印象深刻的是，儘管高通脹抑制了消費者支出，但這家低價零售商提供了好於預期的第四季度和全年指導。儘管預測即將到來的假日季節降價幅度更大，但華爾街仍對積極的前景表示讚賞。

羅斯管理層對其低價概念仍然充滿信心，因為更多的顧客將在其商店尋找超值優惠。在即將到來的第四季度假期期間，該公司預測可比銷售額將同比“持平或下降 2%”，每股收益在 1.13 美元至 1.26 美元之間，遠高於市場普遍預期。

對於 2022 財年全年，Ross Stores 現在預計每股收益為 4.21 美元至 4.34 美元，遠高於之前 3.84 美元至 4.12 美元的指導範圍。

公司繼續定期支付每股 0.31 美元的季度股息。此外，它仍然符合其 19 億美元的股票回購計劃，有效期至 2023 財年。

ROST 與較小的參與者相比具有顯著的規模優勢

ROST 在規模上比同行具有顯著的競爭優勢。Ross 商店在 40 個州設有 1,669 家門店，提供當季設計師服裝、配飾、鞋類和家居時裝。此外，與普通百貨公司和專賣店的價格相比，它還有 20% 到 60% 的折扣。

此外，它在 21 個州擁有 311 家 dd's DISCOUNTS 商店網絡。超低折扣商店提供價格實惠的品牌服裝、配飾、鞋類和家居時尚。與中等百貨商店和折扣店的價格相比，它們的價格水平低 20% 到 70%。值得注意的是，這些商店位於方便的位置。

最重要的是，Ross 商店維持著高效的庫存管理系統，在其廣泛的商店網絡中平穩地管理其庫存。

無可挑剔的門店覆蓋範圍和庫存管理技能幾乎是任何新進入者都無法複製的。

ROST 股票估值合理

值得注意的是，ROST 股票的交易價格低於其五年曆史市盈率平均值。ROST 的遠期市盈率為 27.3 倍，較其五年平均值 36.5 倍折讓 25.3%。

鑑於強勁的增長和業務基本面，折扣估值可能為 ROSS 提供了一個很好的購買機會。

分析師認為 ROST 股票值得買入嗎？

華爾街社區顯然對 ROST 股票持樂觀態度。總體而言，基於 13 次買入和 3 次持有，該股獲得了強烈買入共識評級。Ross Stores 的平均目標價為 120.19 美元，意味著較當前水平有 3.2% 的上漲潛力。

結束語

ROST 股票在過去一年中上漲了 6%，大大超過了主要指數。事實證明，通貨膨脹環境對 ROST 有利，因為客戶正在其商店尋找超值優惠。第三季度結果中報告的更大籃子規模清楚地證明了這一點。

隨著客戶繼續與不斷增長的通貨膨脹作鬥爭，像羅斯這樣的以價值為導向的零售商可能會在未來幾個季度報告市場份額增加以及盈利能力提高。此外，其長期增長論點保持不變。因此，我維持對該股的看漲立場。儘管最近在盈利後反彈，我仍會購買該股票。