高手进阶资金管理交易心理交易研究股海遨游混沌理论相反理论缠中说禅亚当理论道氏理论

FTX的隕落敲響警鐘，黃金的高光時刻要來了？

市場趨勢 2022-11-30 11:00:14 34

2022年黃金表現並不突出，原本高通脹以及宏觀前景惡化或促成黃金牛市的預期並未成為現實，黃金價格一直在1700-1800美元區間波動。

不可否認，黃金投資者今年的日子並不好過，尤其是需要安全保管的金條的持有者。黃金交易所交易基金（ETF）又如何呢？ETF的管理費率會侵蝕投資者的潛在收益，因此持有成本也不小。至於黃金礦商股，那就更慘了。黃金股票跟股價之間存在杠杆效應，金價漲跌對股價的影響會被放大。

如此疲軟不振，黃金作為一種資產現在是否應該被放棄呢？在我看來，這不是明智的舉動，如果投資占比不高的話就更沒有這個必要了，說到底黃金至少還是很好的多元化工具。更為重要的是，黃金作為價值儲存手段是經歷數千年時間驗證的！

加密貨幣取代黃金，你開玩笑的吧

今年加密貨幣市場相當動盪，拋壓很重，這種區塊鏈代幣代替黃金的論調也開始變得越來越站不住腳。FTX交易所危機及其所引發的整個加密貨幣地震最近一直是媒體頭條，很多加密貨幣的價格在FTX衝擊下也大幅下跌。

這種衝擊之下，很多此前的加密貨幣多頭可能也會心生懷疑，繼續持有加密貨幣實現投資組合多元化的價值是否還能成立？加密貨幣風險太高，波動太大，至於這一資產類別能夠為普通投資者提供怎樣的長期的好處，這還是不清晰的。它是否能夠像黃金一樣成為優質的價值存儲手段？黃金已經流通千年，而加密貨幣的存在不過十多年，因此我們現在無法給出答案。

就目前而言，加密貨幣或許適合願意承擔風險的投資者進行交易。但是，類似FTX這樣的危機隨時都有可能再次爆發，屆時整個加密貨幣市場也將再次遭受重大的衝擊。

FTX隕落給加密貨幣市場造成的衝擊波還在持續，黃金的高光時刻要來了。至於背後的邏輯，加密貨幣取代黃金的聲音越來越弱。雖然黃金並沒有提供投資者所期待的收益，但隨著加密貨幣投資者將資金從數字貨幣輪動到平平無奇的貴金屬，持有黃金的逆向投資邏輯是成立的。

可能受益的加拿大黃金股

巴裡克黃金Barrick Gold（TSX:ABX）是數一數二的加拿大黃金股，市值$380億，擁有行業內最優秀的管理人員。相比之下，Kinross Gold Corp（TSX:K）的市值較小，因此股價上漲的空間和彈性可能也更大。不過，如果你想規避波動的話，體量更大的巴裡克黃金或許會是更好的選擇。

巴裡克黃金股票的貝塔係數僅有0.12，非常之低，而市盈率不到15，2.43%的股息率在黃金股票當中更是翹楚。相比之下，Kinross的波動更加明顯，貝塔係數0.97，幾乎跟TSX指數持平，但好在股息率高達2.8%。