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汇丰:上调中国移动(00941)目标价至69港元 维持买入评级

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汇丰发布报告称,中国移动(00941)今年首季营运数据显示,虽然受公共卫生事件影响设备销售额同比下跌35%,但通信服务收入则增长1.8%,相信公司已逐步从取消数据漫游收入的影响中恢复过来。  

期内5G网络成本增长,同时5G套餐客户数提升至近3,200万户。该行引述公司表示,5G首季营运成本上升,这将是压抑今年EBITDA表现的主要因素,但又相信目前供应链及零售业都受到打击,以其5G用户增长速度而言,该行估计年底用户数可达7,900万户,超越中移动的7000万户目标。  

该行认为,中国移动在当前环境下,仍能提供有吸引力的股息,盈利有韧性,具强大防守性,相信电信业务慢慢步向正常化,这足以抵销早前预测的3%公共卫生事件风险溢价,因此将其目标价由64港元提高至69港元,维持“买入”评级


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