首页 研究报告 正文

高盛:下调中国移动(00941)目标价至61.8港元 维持中性评级

扫码手机浏览

高盛发布报告称,中国移动(00941)今年首季业绩表现符合预期。收入为1813亿元人民币,同比下跌2%。当中,服务收入为1689亿元人民币,同比增长1.8%,是该行今年预测的24.7%。  

该行称,中国移动首季EBITDA为685亿元人民币,同比下跌5.8%,占该行今年预测的23.1%。服务EBITDA利润率为40.6%,同比下跌3.3个百分点。该行相信EBITDA利润率下跌主要是由于5G网络营运及支援开支上升所致。值得注意的是,公司预期与5G相关的维护成本将会进一步上升,尤其是在2020下半年。另一方面,公司的销售开支在首季有所下跌,主要是由于公共卫生事件影响线下销售及营销活动,加上公司加强其销售及宣传成本控制。  

该行另外指出,中国移动首季纯利为235亿元人民币,同比微跌0.8%,占该行今年预期的24.4%。公司力争在今年维持稳定的纯利水平。该行将公司2020至2022年的EBITDA预测下调3.6%至4%,以反映5G相关网络成本上升,并将盈利预测上调2%至4.4%,以反映更低的折旧成本。将其目标价由64港元下调至61.8港元,维持“中性”投资评级。


關註我們:twitter.com/TodayUSStock
版權聲明

1. 本文采編於互聯網,如若轉載,請標註文章來源和作者;
2. 今日美股(www.todayusstock.com)登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其描述;
3. 文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。