因全球风险偏好的改善，瑞郎的强劲将从2023年初开始逐渐减弱——渣打银行

得益于鹰派的政策言论，瑞郎(CHF)一直保持相对强劲。渣打银行分析师认为，因瑞士央行维持鹰派立场，瑞郎的上行风险将随着时间推移逐渐减弱。
瑞郎的强劲反映了瑞士央行干预的可信度
“我们预计，未来几个季度美元/瑞郎将主要在0.95-1.00窄幅区间交易，但随着2023年的进展、通胀下降和风险偏好情绪改善，美元/欧元将走弱。”
“我们怀疑，通过干预来使瑞郎走高是否是瑞士央行希望看到的结果，但只要通胀问题存在，这种威胁就足够可信。就目前而言，投资者可能不愿因瑞郎走强而与瑞士央行对抗，或者相对更高的beta货币使用瑞朗作为做空一方。”
“瑞郎升值的风险在于瑞士央行更鹰派的立场、欧盟能源供应意外恶化、欧盟内部政治紧张或其他地缘政治问题的缓解。”
“瑞郎可能仍是全球收益率最低的债券之一，因此下行风险将是任何推动全球收益率上升的高于瑞郎汇率的正面风险冲击。另一个下行风险是欧盟能源安全的实质性改善或瑞士能源安全的恶化。”