TGT 與 WMT：哪隻大型零售商股票最好？

進入最重要的假日購物季，零售商在應對飛漲的成本的同時爭奪主導地位。在這篇文章中，我們比較了美國 Target（紐約證券交易所代碼：TGT）和沃爾瑪（紐約證券交易所代碼：WMT ）這兩家領先的大型零售商幾十年來一直對峙的局面。雖然沃爾瑪在銷售額方面明顯大於塔吉特，但一些關鍵的區別導致這兩家公司的前景截然不同。因此，自沃爾瑪發布最新財報以來，投資者紛紛買入沃爾瑪的股票，同時對塔吉特保持中立。然而，對這兩家零售商的反應可能有些過頭了。

Target (TGT)

不幸的是，Target 和沃爾瑪之間的大部分區別對 Target 都是不利的。然而，塔吉特的普通購物者的收入往往高於沃爾瑪的普通購物者。此外，Target 的市盈率低於沃爾瑪，這表明最近的拋售可能過度了。因此，看漲觀點似乎是合適的。

Target 約 20% 的銷售額來自食品雜貨，這在人們對經濟衰退的擔憂日益加劇之際是個好消息。這家大型零售商在某種程度上抵抗經濟衰退，儘管可能不如沃爾瑪。

由於經濟普遍放緩，Target 高管在第三季度可比店面銷售額同比增長 2.7%後下調了公司假日季度的預期。雖然 Target 購物者的收入往往較高，這在大流行期間推動了其銷售額，但該零售商的顧客往往購物頻率較低，而更注重衝動購買，這在經濟衰退期間可能會成為一個問題。

從估值的角度來看，Target 與沃爾瑪相比似乎被低估了，儘管與其最大的競爭對手相比存在負面差異。Target 的歷史市盈率約為 21 倍，這似乎有點低。很明顯，Target 的處境比沃爾瑪弱，但 5 月份的拋售看起來有些過頭了。Target 尚未從拋售中部分恢復。

TGT 股票的目標價格是多少？

Target 根據過去三個月分配的 15 次買入、7 次持有和零次賣出評級獲得適度買入共識評級。Target 的平均目標價為 175.86 美元，意味著上漲潛力為 11.4%。

沃爾瑪 (WMT)

另一方面，塔吉特和沃爾瑪之間的大部分區別對沃爾瑪都是有利的。然而，該公司的市盈率是 Target 的兩倍多。因此，沃爾瑪在發布最新財報後股價飆升後，看起來可能被高估了。儘管如此，沃爾瑪在過去的經濟衰退中歷來表現穩健，這表明中立觀點可能是合適的。

鑑於沃爾瑪專注於消費必需品，因此不可否認它是抗衰退的。事實上，沃爾瑪一半以上的銷售額是雜貨，這使其成為經濟衰退期間消費者錢包的中流砥柱，尤其是其長期奉行的“天天低價”口號。

沃爾瑪報告可比店面銷售額同比增長 8.2%，強調了其在經濟困難時期的實力。此外，與 Target 高管不同，沃爾瑪高管提高了對今年的展望。

然而，這家大型零售商目前的 市盈率約為 46.7 倍。由於沃爾瑪在這種疲軟的經濟環境中的相對實力，與 Target 相比，它應該有溢價，但這兩家零售商之間的價格差異看起來太大了。

WMT 股票的目標價格是多少？

根據過去三個月分配的 20 個買入、4 個持有和 0 個賣出評級，沃爾瑪擁有強烈的買入共識評級。沃爾瑪的平均目標價為 162.83 美元，意味著上漲潛力為 7.3%。

結論：看好 Target，看好沃爾瑪

雖然從長遠來看，沃爾瑪可能被高估，但不可否認的是，它在當前經濟低迷時期處於強勢地位，而塔吉特的定位還有很多不足之處。出於這個原因，沃爾瑪相對於 Target 應該有溢價，但投資者不應忽視 Target 的低估值所提供的東西。

最終，沃爾瑪和塔吉特的公允價值看起來介於前者 46.7 倍的市盈率和後者 21 倍的市盈率之間，沃爾瑪相對於塔吉特值得溢價。然而，股價可能需要一段時間才能恢復正常。