現貨黃金結束四連跌，FED官員暗示“不要過早亮明底牌”

周二(11月22日)，現貨黃金有望結束連續四個交易日回調走勢，因美元指數時隔三個交易日轉跌，隔夜美聯儲官員發表了更為謹慎的言論。投資者焦點轉向即將公布的美聯儲11月會議紀要，以尋找未來加息路徑。

北京時間19:46，現貨黃金上漲0.54%至1747.27美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.51%至1748.5美元/盎司；美元指數下跌0.39%至107.406。

美元本月大幅走軟，原因是市場寄希望于美聯儲接近其加息周期尾聲。但上周晚些時候政策制定者的鷹派言論擾亂了這一趨勢，也為最近三個交易日上漲做出了貢獻。

梅斯特：可以放慢加息

克利夫蘭聯儲主席梅斯特周一(11月21日)表示，美聯儲可以從下個月開始縮減加息幅度，作為抗通脹政策微調的部分，同時保持經濟繁榮，“我對此沒有異議，我確實認為這非常合適。但我確實認為，我們必須讓經濟告訴我們以什么樣的步伐前進。”

美聯儲本月早些時候連續第四次加息75個基點，但此后政策制定者不斷發出信號，表示他們預計從現在開始將轉向更小幅度的借貸成本增長。大多數交易員押注，美聯儲12月將加息50個基點，加息75個基點的可能性不到25%。

梅斯特指出，美聯儲現在正進入一個更加“審慎”和“明智”的階段來權衡其下一步行動，因為美聯儲正在觀察最近令人鼓舞的通脹回落跡象是否是持續改善。但她警告說，如果價格壓力沒有充分減輕，美聯儲應該準備采取行動。

梅斯特說：“目前我的預測是明年我們將在通脹方面看到一些真正的、良好的、有意義的進展。但如果我們看不到這一點，那么我們將不得不確保我們的政策真正對獲得的信息做出反應，所以我今天不能告訴你前進的道路是什么。”

Exinity首席市場分析師HanTan表示：“美元停止反彈為現貨黃金提供了暫時在1700美元區域附近站穩腳跟的機會。但如果美聯儲鷹派再次破壞政策轉向預期，現貨黃金可能會回吐更多近期漲幅，并測試1700美元附近的支撐位。在美聯儲12月會議之前公布的美國非農就業數據和通脹數據更有可能成為金價下一次大幅波動的催化劑。”

戴利：不會過早亮明底牌

舊金山聯儲主席戴利周一表示，美聯儲加息對現實世界的影響可能大于其短期利率目標所暗示的那樣。相對于美聯儲目前3.75%至4.00%的短期目標利率，一些研究人員發現經濟中的金融緊縮水平遠高于(聯邦)基金利率告訴外界的那樣。與目前的目標利率相比，“金融市場表現出好像利率在6%左右。”

鑒于市場已經消化了遠遠超出美聯儲迄今為止對經濟施加的貨幣政策環境，戴利表示，“重要的是要意識到聯邦基金利率與金融市場收緊之間的差距，否則將增加過度緊縮的可能性。”

戴利還表示，有跡象表明事情正在朝著美聯儲希望的方向發展，并指出職位空缺減少和就業增長放緩表明經濟降溫，“雖然一個月的數據并不能帶來勝利，但最新的通脹報告有一些令人鼓舞的數據，包括期待已久的商品價格通脹下降。”

但戴利告誡道，不要將基于市場的6%基金利率設定作為制定實際政策的參考點。“我將代理利率用作數據點，而不是我們應該提前停止加息的信號。”為使貨幣政策處于正確位置以冷卻通脹，美聯儲“還有更多工作要做”。

戴利表示，她尚未決定在12月的聯邦公開市場委員會會議上支持具體加息多少個基點，理由是在做出決定之前需要先看看即將發布的經濟數據。戴利說：“在我看來，現在亮明底牌還為時過早。”

在9月份發布的經濟預測中，美聯儲決策者將明年的目標利率定為4%左右。但自那時以來，鑒于就業市場持續強勁，不少美聯儲官員預計最終利率可能高于上述水平。

但官員們也注意到，加息太高或加息進度太快可能會給經濟帶來較大痛苦。最近數據顯示，通脹可能正在放緩的跡象給了官員一些希望，讓他們有空間能夠放慢加息。

荷蘭國際集團(ING)的經濟學家繼續認為：“美元本周有可能出現新的短暫熊市，但我們注意到，目前的環境對美元來說已經變得更加有利，這可能正在為年底前的重新升值奠定基礎，這是我們的基本設想。我們今天可能看到美元指數在107.50-108.00附近出現盤整。請記住，隨著美國進入感恩節假期，本周下半周的流動性將顯著減少。”

實物需求暴增

世界黃金協會(WGC)發布的11月報告顯示，今年7-9月，各國央行凈買入黃金399.3噸，較上年同期增長逾四倍。與上一季度的186噸和第一季度的87.7噸購買量相比，最新黃金進口量大幅增加，而僅今年迄今黃金進口量就超過了1967年以來的任何一年。

土耳其、烏茲別克斯坦和印度央行等買家報告黃金購買量分別為31.2噸、26.1噸和17.5噸。這種已經知道買家的黃金購買量加起來大約只有90噸。

鑒于俄羅斯受到西方金融制裁，其他一些國家意識到，必須加快減少對美元的依賴。央行通常不會在市場上拋售黃金，這意味著它們購買的黃金越多，對金價的支撐就越強。

現貨黃金下看1721美元

小時圖上看，金價跌破1746美元，下方支撐看向1721美元和1701美元，它們分別是1616-1786美元上行區間的23.6%、38.2%和50%斐波那契回檔位。