微軟交出近5年最疲軟季度財報，但這些樂觀因素被忽視！

近幾十年來，PC（個人電腦）一直在人們的生活和工作中占據著重要地位。而提到PC，就不得不提到微軟(MSFT.US)，這個曾經誕生世界首富比爾蓋茨的偉大公司。

國人了解微軟，大概率是從Windows（視窗）操作系統開始的。雖然如今用蘋果Mac的越來越多，但至少在筆者心里，Windows曾經經典的“藍天白云”是無法抹去的記憶。

這兩年供應鏈問題疊加復雜多變的環境，消費電子行業整體不景氣。國際IT調研機構IDC的數據顯示，2022年9月季度，全球個人電腦出貨量同比下降15%，至7425.2萬部，從各大品牌的PC銷售數據來看，除了蘋果(AAPL.US)，其余都在下滑。

那么與消費電子聯系緊密的微軟，如今過的怎么樣呢？

當地時間10月25日，微軟公布截至9月30日的2023財年第一財季財報，交出了一份5年來最疲軟的季度成績單。

據財報，本財季微軟收入501億美元，同比增長11%，略高于此前市場預期的496.6億美元，看起來似乎不錯，但此前市場預期給出的收入同比增長率是9.5%，這樣的低增長預期，是近五年來首次呈現個位數增長。

而據財報，本財季微軟凈利潤同比下滑14%，如果說收入略超預期還說的過去，但凈利潤大幅下滑可是不太好的體現。有評論稱，這是微軟2017年以來最疲軟的營收增長，也是兩年多來最嚴重的季度凈利潤下降。

從分部門業績來看，微軟本財季這樣的業績，很大程度是由于Windows拖累的。

個人電腦業務方面(包括Windows操作系統、廣告、設備和游戲等)，Windows操作系統營收降15%，微軟表示，個人電腦市場未來將繼續惡化。

在個人電腦業務疲軟時，其他業務卻悄然而起。本財季微軟的亮點，是云服務。

微軟的智能云部門(包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服務器產品)本財季實現營收203億美元，同比增長20%。其中Azure和其他云服務的收入同比增長35%。Azure是全球第二大云服務提供商，僅次于亞馬遜云服務(AWS)。

云可以實現的事情很多，如果與當下最火的“造車”相連接，就變得十分性感。

在今年8月的2022世界新能源汽車大會上，微軟首次發布面向汽車和移動出行領域的整體解決方案，以微軟全球領先的智能云與智能邊緣技術為基礎，實現自動駕駛、智能座艙兩大領域關鍵性創新，同時結合微軟從中國到全球的安全能力與覆蓋廣泛的合規認證體系，幫助汽車行業企業高效、安全、合規進行全球化布局。

微軟對中國汽車產業的重視，不僅體現在口頭上，也體現在行動上，例如微軟在9月宣布升級“日出計劃”。

根據該計劃，微軟與中國高等院校合作，圍繞互聯網、云計算、大數據、人工智能、物聯網等汽車領域關鍵技術應用和產業實踐，建立包括汽車產業在內的需求對接的技術技能型創新人才培養進階體系。

除了云服務，微軟的下一個發力點，可能是游戲業務。

本財季，在Xbox內容和服務收入下降3%的情況下，Xbox硬件收入增長了13%。

而與Xbox硬件比起來，搭配的游戲生態平臺微軟同樣非常重視。

今年6月的Xbox & Bethesda發布會，就讓廣大玩家感受到了微軟在游戲業務上的野心。微軟在該發布會上宣布，XGP游戲訂閱服務升級。值得一提的是，今年網易開發的《永劫無間》已經在6月登錄微軟的訂閱游戲庫。而就在10月，重慶柚子貓工作室開發的熱門太空模擬建造游戲《戴森球計劃》也加入微軟陣營。

關于XGP（Xbox Game Pass），是微軟 2017 年推出的一款游戲訂閱服務，玩家只要購買了XGP會員，就能免費玩到數百款精品游戲。而此次微軟再度將XGP訂閱服務進行升級，這也就意味著，玩家只要訂閱了XGP平臺提供月租游戲的游玩服務，在每個月繳納一定費用，就可以玩到XGP游戲庫中的所有游戲，并且微軟還將不定期向游戲庫中增加游戲。

而在游戲資源的布局上，微軟今年也有大動作。今年初，微軟宣布以687億美元的價格豪氣收購動視暴雪(ATVI.US)，這筆交易成為有史以來最大的游戲行業交易。

當微軟收購動視暴雪后，加上此前收購的大量游戲公司在內，微軟將擁有30多個游戲開發工作室，同時擁有眾多知名IP系列。其中包括《守望先鋒》、《光環》、《使命召喚》、《戰爭機器》等具有全球影響范圍的FPS大作，以及還有《魔獸爭霸》、《星際爭霸》這類開創了電競時代的RTS游戲。

而近期有爆料稱，由于《原神》的成功，微軟加大了對中國游戲的投資。爆料人士稱，“Xbox在中國接觸了很多項目，這些項目主要集中在開發主機和PC游戲。”

從以上微軟在游戲業的布局來看，微軟是花了大力氣的。在消費電子環境不景氣的如今，微軟想找到第二增長曲線，也是無可厚非。不過云服務和游戲業務的發展，筆者認為仍有些值得探討的地方。

1、微軟想通過Azure云，間接介入新能源汽車領域，參與智能駕駛等環節，但從技術上來說，目前自動駕駛的科技仍在發展過程中，尚需要時間。

2、微軟的游戲業務主要是在主機游戲上發力，最直接的競爭對手是索尼。對于國人來說，可能對PC游戲更加熟悉，而主機游戲因為某些原因，在中國的玩家遠比歐美、日本要少。如果微軟能拿下中國市場，筆者認為會給微軟的游戲業務起到關鍵性的支持作用。畢竟，誰也無法放棄如此巨大的市場。

而想要打開國內的主機市場，與國產游戲廠商合作，可能是最便利的途徑，恰巧這兩年國產游戲廠商也有出海需求，與微軟這樣的國際巨頭展開合作，是雙贏的事情。

今年以來，美股科技公司的股價出現了不同程度的下滑，其中美元不斷升值，美聯儲加息是非常重要的原因。不過困難終將過去，筆者認為，對于微軟來說，如果真能在云業務和游戲業務上找到增長點，那么未來是值得期待的。