大和：下调华润啤酒(00291)目标价至45港元 维持“买入”评级

大和发布报告称，将华润啤酒(00291)目标价下调13%，由原来的52港元减至45港元，维持“买入”评级。

该行称，润啤去年业绩表现稍差于预期，将2020-2021年收入预测下调10%-11%，每股盈利预测下调15%-18%。该行还称，在今年1-2月，润啤收入及EBIDA同比减少26%及42%，行业库存增加20%，部分库存也由于过期需要销毁。

该行表示，现时所有厂房已经重开，管埋层预计将于四月末恢复全面生产，同时随着餐厅的重开，预计收入将会逐渐改善。管理层认为，餐厅及夜场的关闭，短期内会对公司销售有压力，但长期来看，认为有助整合高端啤酒市场。