現貨黃金受制于強美元，英國奇葩新政致英鎊跌創歷史新低

周一(9月26日)，現貨黃金創2020年4月上旬以來新低至1626.60美元/盎司，因英鎊兌美元跌至歷史新低1.0356，利好美元指數升創2002年5月中旬以來新高至114.687。交易員越來越擔心，英國新經濟計劃會將財政推向極限，進而倉促拋售英鎊。

但籠罩全球市場的陰霾核心是包括美聯儲在內的全球主要央行上周大幅提高利率，導致經濟增長前景堪憂。由于美國經濟前景相對樂觀，美元較其他貨幣優勢也不斷強化。

北京時間20:06，現貨黃金下跌0.13%至1641.49美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.42%至1648.7美元/盎司；美元指數上漲0.58%至113.705。

英國歷史性減稅

新任英國財政大臣上周五(9月23日)Kwasi Kwarteng公布了歷史性減稅措施，取消該國最高所得稅率，并取消公司稅提升計劃。但英國同時存在一項耗資巨大的能源賬單補貼計劃，英國政府面臨借貸成本飆升。

計劃宣布后，英鎊上周五重挫近3.6%。之后，Kwarteng在周日(9月25日)駁斥了“英鎊自由落體下跌”說，并稱他的策略是更多地關注長期增長而不是短期市場反應。

但這確實是一個不尋常且令人擔憂的做法。雖然減稅應該有助于緩解經濟衰退，但在英國央行快速加息的背景下，借貸成本在英鎊貶值的同時還在上升，情況可能會變得更糟，政府借貸成本將傳遞給定期貸款的家庭和企業。

澳大利亞國民銀行駐悉尼的貨幣策略主管Ray Attrill說：“經過一個周末的反思，人們并未改變看法，就英國資產而言，空頭投資者先斬后奏。”

Lombard Odier首席經濟學家Samy Chaar說：“有一種經濟邏輯在起作用，因為各國央行提高利率以將貨幣政策推向限制性區域，經濟增長暫時低于趨勢——溫和衰退方式——然后通脹就會降低。英鎊走勢讓讓金融界懷疑這樣的說法。”

法國興業銀行駐倫敦貨幣策略主管Kit Juckes表示，市場有過度下跌之勢，但注意到兩點，“一個是對英國財政政策失去信心，這無助于支持英鎊；第二個是迷你預算讓英鎊成為做空選項。”

美聯儲樂觀看待當前形勢

美聯儲上周連續第三次加息75個基點，并發布的預測顯示，利率上升幅度更高，并且持續時間更長，超過了投資者預期。隨著其他央行采取類似舉措，股市遭遇大幅拋售，如此多的央行同時收緊政策，全球衰退風險正在上升。

但由于美國經濟前景相對樂觀，美元較其他貨幣優勢也不斷強化。盡管存在全局性擔憂，美聯儲主席鮑威爾此前表示，美聯儲將繼續關注通脹，并且需要看到“未來幾個月”物價上漲速度令人信服地下降，才會改變貨幣政策前景。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克上周日(9月25日)表示，鑒于當前的經濟增長勢頭，他仍然相信美聯儲能夠在不造成大量失業的情況下控制通脹。他指出，就業崗位持續強勁增長，“有很多積極勢頭……經濟有一定能力吸收我們的行動，并以相對有序的方式放緩。”

巴克萊美國經濟學家上周寫道：“由于金融狀況預計將變得更加嚴格，我們的前景現在包括2023年(美國GDP)小幅下滑。隨著加息終結的門檻越來越高，貨幣政策過度緊縮風險已經嚴重加劇。”

馬來亞銀行外匯研究和策略區域主管Saktiandi Supaat表示：“(日內)美元走強在很大程度上是因為英鎊遭遇大力拋售，但更像是一種風險規避操作，全球經濟衰退擔憂實際上已經在相當廣泛的范圍內加劇并擴大。”

City Index分析師Matt Simpson說：“除非我們看到美聯儲轉變政策，而且(其他)央行也追隨美聯儲轉向，否則很難找到黃金看漲理由。”他還補充道，當經濟衰退成為現實，黃金有機會恢復其避險特性，因為美聯儲將不再加息。

InfraCap Equity Income Fund (ICAP) ETF投資組合經理Jay Hatfield表示：“我們不建議對黃金進行固定配置，除非投資者想推測匯率或有其他一些可能導致黃金升值的短期牛市論點。”

現貨黃金下看1615美元

日線上看，金價自1735美元開啟下行3浪，跌破85.4%目標位1633美元，后市料下探100%目標位1615美元。3浪是自1808美元開啟的下行III浪的子浪，III浪38.2%目標位在1658美元。III浪是自2070美元開啟的下行©浪的子浪。