大摩：恒安国际(01044)目标价升至72港元 维持增持评级

大摩发布报告称，由于纸巾及女性护理的销售增长更为强劲，上调对恒安国际（01044）于2019年至2021年的销售预测分别1%、3%及4%。该行认为，集团新系列卫生巾“七度空间”有正面信号，若女性护理业务的销售贡献可由低个位数提升至明年的高个位数，集团该业务于2019年至2021年的增长应可有中个位数，预计将触发估值重评。  

该行上调其目标价由65港元至72港元，维持“增持”评级，并下调集团去年纯利预测2%，以反映终止芬浆（Finnpulp）项目的潜在拨备可能。而今明两年纯利预测则分别上调3%及6%，主因预期受惠于女性护理产品销售强劲、木浆及原油价格下降将使毛利率进一步扩张。