水電停產；煤電和電池電源都在。這是今天的頂級能源股票。

俄羅斯-烏克蘭戰爭和氣候變化引發的燃料成本上漲促使世界各國政府加速向可再生能源過渡。然而，作為主要可再生能源之一的水電供應在中國、美國和歐洲的幾個地區受到干旱的嚴重打擊。水電的匱乏意味著皮博迪能源（紐約證券交易所代碼：BTU）和 Arch Resources（紐約證券交易所代碼：ARCH）等煤炭公司以及 Sunrun（納斯達克股票代碼：RUN）等太陽能和電池存儲公司的強勁前景。

在水電短缺的情況下，對煤炭的依賴，電池存儲上升

中國的干旱已經使多條河流乾涸，包括中國最長的河流長江的部分地區，並影響了水力發電。由於電力短缺，一些行業正面臨嚴重的生產中斷。

與此同時，高溫加上乾旱加劇了歐洲的能源危機。在美國，由於乾旱而面臨水電嚴重短缺的加利福尼亞州正在敦促客戶節約能源，以減輕持續熱浪對電網的壓力。

由於水電短缺和天然氣價格飆升，對煤炭的依賴有所增加。根據國際能源署 (IEA) 的預測，假設中國經濟在下半年如預期反彈，2022 年全球煤炭消費量將增長 0.7% 至 80 億噸。儘管與去年相比的百分比增長似乎很小，但 IEA 指出，2022 年全球煤炭需求將達到 2013 年的創紀錄水平。此外，IEA 預計煤炭需求可能在 2023 年進一步增長並創下歷史新高.

正如本文後面所討論的，強勁的煤炭需求推動了今年煤炭價格的顯著上漲，並導致幾家煤炭公司的收益和現金流出現了驚人的增長。

同時，IEA 還估計電池儲能投資將達到創紀錄水平，到 2022 年將翻一番以上，達到近 200 億美元。電池儲能係統存儲來自可再生能源（如太陽能和風能）的能量，並在需要時釋放以應對電力需求.

現在讓我們討論三家從水電短缺中獲益的公司。

Peabody Energy (BTU) 股票

皮博迪是冶金煤和動力煤的領先生產商。截至 2022 年 6 月 30 日，它在美國和澳大利亞擁有 17 家活躍的煤炭開採業務的所有權權益。煤炭上升週期幫助皮博迪在 2022 年第二季度產生每股 2.54 美元的收益，而在 2022 年第二季度每股淨虧損為 0.28 美元上一季度。收入增長近 83% 至 13.2 億美元，這得益於所有細分市場的已實現價格上漲。

儘管同比增長率令人印象深刻，但皮博迪仍落後於分析師的預期，原因是一些不利因素，例如美國的鐵路可用性、天氣的影響以及與 COVID 相關的曠工對澳大利亞業務的影響。

儘管皮博迪預計下半年強勁的需求將推動強勁的業績，但該公司修訂了全年指引，以反映澳大利亞 7 月強降雨對第三季度數據的影響。

Arch Resources (ARCH) 股票

Arch Resources 為世界各地的鋼鐵生產商、公用事業和工業客戶提供來自美國各地礦山的冶金煤和動力煤。由於需求強勁的背景下煤炭價格飆升，Arch 的收入在 2022 年第二季度飆升 152% 至 11.3 億美元，超出了華爾街的預期。此外，Arch 的每股收益從去年同期的 1.66 美元躍升至 19.30美元。

然而，儘管同比增長令人印象深刻，但第二季度每股收益仍低於預期。第二季度的利潤受到持續的鐵路服務挑戰、通貨膨脹導致的成本上升以及公司核心冶金部門“孤立的地質問題”的影響。

與此同時，在有利的商業環境下，Arch 在今年早些時候宣布了一項新的資本分配計劃，根據該計劃，它將上一季度的 50% 的可自由支配現金流返還給股東。該公司宣布派發每股 6.00 美元的股息（其中包括 0.25 美元的固定部分和 5.75 美元的可變部分），將於 2022 年 9 月 15 日支付。

自今年年初以來，Arch 還利用其強勁的現金流將其債務減少了 4.175 億美元，即約 70%。

Arch 資源是否值得購買？

在第二季度業績公佈後，B. Riley 的 Lucas Pipes 將 Arch Resources 的目標價從 234 美元下調至 221 美元，並重申買入評級。Pipes 指出，該公司第二季度調整後的 EBITDA 低於他的預期。然而，這位分析師認為，由於管理層表現出“對回購的強烈偏好”，並將其股票回購授權增加到 5 億美元，他將利用股票的回調。

總體而言，ARCH 基於四次一致買入而獲得強烈買入共識評級。ARCH 股票的平均目標價為 196.50 美元，意味著近 42% 的上漲潛力。今年迄今為止，該股已飆升近 52%。

Sunrun (RUN) 股票

Sunrun 是美國領先的家用太陽能、電池存儲和能源服務提供商之一。該公司最近宣布，它每天從 17,000 多個客戶電池中提供超過 80 兆瓦 (MW) 的存儲太陽能容量，以緩解壓力加利福尼亞的電網。

這種緊急能源容量是在全州範圍內的 Flex Alert 期間提供的，該警報呼籲消費者自願減少用電量以緩解電網壓力。7 月，Sunrun 宣布通過調度其超過 150 兆瓦的電池裝機容量來緩解全國電網短缺和停電的嚴重性。

Sunrun 的目標價是多少？

上週，美國銀行證券分析師Julien Dumoulin-Smith將 Sunrun 股票的目標價從 40 美元上調至 55 美元，並上調了 Sunnova Energy ( NOVA ) 的目標價，因為她認為 Sunnova Energy (NOVA) 是《通脹降低法案》的明顯贏家。

史密斯解釋說：“我們認為，那些直接獲得政府獎勵的公司是該計劃最明顯的財務受益者，這在許多方面對於 Resi 太陽能安裝商來說最為明顯，特別是 RUN 和 NOVA，他們保留了原始資產的價值和租賃產品的稅收抵免價值。”

總體而言，Sunrun 基於 13 次買入和 2 次持有而獲得華爾街的強烈買入共識評級。Sunrun的平均目標價為 47.07 美元，表明上漲潛力為 22.4%。股價今年迄今已上漲 12%。

最後的想法

水電短缺對煤炭和電池電力的需求產生了有利影響。由於轉向清潔能源，煤炭價格的急劇上漲從長遠來看可能無法持續。然而，由於美國和其他幾個國家正在為更多地採用太陽能提供激勵措施，從而推動 Sunrun 等公司的增長，對太陽能的長期需求仍然強勁。