瑞银:上调平安好医生(01833)目标价50%至90港元，预计2020年在线医疗收入增长80%

瑞银发表报告指出，平安好医生有望在2021年实现收支平衡，并且相信中国不断出台的支持性政策正在逐步增强互联网医疗健康行业的中长期前景。另外，卫生事件的爆发也有助于加快互联网医疗健康行业改革，提高人们对在线医疗服务的认可度和接受度。该行认为，平安好医生目前的股价并未能完全体现出其长期增长潜力，维持“买入”评级，并将目标价由原来的60.13港元上调至90港元。  

该行指出，平安好医生股价上行动力是互联网医疗健康行业支持性政策的持续发布以及核心业务在线医疗服务的强劲增长。过去的两年里，互联网医疗健康行业不断的出现利好政策，特别是2019年8月国家医保局发布的《关于完善“互联网+”疗服务价格和医保支付政策的指导意见》，对“互联网+”医疗服务相关的项目政策、价格机制和医保支付政策等进行明确。  

目前，卫生事件的爆发可能加快互联网医疗健康行业的改革，因为目前多个政府文件均提及了在线医疗的推广和报销，预计将会有更多的相关政策和实施发布，逐步提高人们对在线医疗服务的认可度和接受度，平安好医生作为行业龙头将从中受惠。  

该行还表示，平安好医生的核心业务在线医疗将呈现出强劲的增长趋势。作为核心业务，平安好医生的在线医疗收入在2019年同比增长109%，并显示出：1、咨询及活跃用户均有所增加;2、变现率提升;3、会员产品的快速增长;4、处方药销售的快速增长。随着变现率提升和战略级新产品私家医生的进一步推广，预计平安好医生的在线医疗业务在2020年将保持80%左右的增长速度。