Loblaw (TSE:L) 股票是否值得在歷史高點附近買入？

在通貨膨脹時期，投資者通常會在具有定價權的消費者防禦性股票中尋求安全。其中一隻股票是加拿大雜貨重量級的 Loblaw Companies ( TSE: L ) ( LBLCF )。隨著 Loblaw 的投入成本上升，它可以將這些成本轉嫁給客戶，因為人們總是會購買食品和其他必需品。再加上其持續的盈利能力，使其成為一家相對安全的長期投資公司。但是，現在可能不值得在歷史高點附近購買。

我們對該股持中立態度。

從技術角度來看，Loblaw 的集會看起來不可持續

這是 Loblaw 股票的問題：它漲得太快了。該股上漲的速度幾乎可以肯定是不可持續的。您可以在下面的圖表中看到這一點。Loblaw 股票一直處於緩慢而穩定的上升趨勢，直到 2021 年初，那時價格開始飆升。它現在遠高於其 50 個月移動平均線（圖表中顯示的線）甚至其 50 週移動平均線。

許多技術分析師可能會同意，上漲趨勢可以持續很長時間，但股票最終會回到移動平均線。Loblaw 在某些時候可能也是如此——要么長時間橫盤整理，要么只是緩慢上升（讓移動平均線趕上），或者價格下跌。

它甚至可能已經開始失去動力，因為它 上個月公佈的收益超過了收益預期，但該股未能因消息而反彈。儘管如此，它仍處於整體上升趨勢中，因此下注很危險。

Loblaw 的溢價估值限制了其上行潛力

消費者防禦性股票的上漲導致 Loblaw 股票的估值相對較高，從而限制了未來獲得更多“輕鬆”、足夠收益的機會。事實上，與五年平均水平相比，其估值指標很高。

例如，Loblaw 的遠期價格與自由現金流的倍數為 17 倍，比其五年平均值 14.92 倍高出 14%。同樣，其遠期企業價值與 EBITDA 倍數為 8.8 倍，而平均值為 8.3 倍，其遠期市銷率為 0.68 倍，而五年平均值為 0.54 倍。

最後，在過去 12 個月的基礎上，其市淨率是 3.55 倍，遠高於 2.46 倍的五年平均水平。與我們上面的技術分析類似，Loblaw 股票最終可以恢復到其長期平均水平。

分析師是否認為 Loblaw 股票值得買入？

據分析師稱，根據過去三個月分配的三筆買入和三筆持有股票，Loblaw 股票獲得了溫和買入的共識評級。Loblaw的 平均股價預測 為 129.33 加元，意味著 8.85% 的上漲潛力，這並不令人興奮。分析師的目標價從 154 加元的高位到 118 加元的低位不等。

結論：上漲潛力低的安全股票

Loblaw 多年來一直表現出色，並且由於其抗衰退的業務和 可量化的競爭優勢，它可能會在很長一段時間內繼續保持領先地位。然而，在中短期內，Loblaw 看起來並不那麼有吸引力，因為技術分析和估值倍數都表明該股已經走在了前面。此外，分析師認為其上漲潛力不大，這表明 Loblaw 的大部分優良品質都已計入該股。

或者，一種有趣的方式來獲得對 Loblaw 股票的敞口，同時具有更高的上漲潛力（根據分析師的說法）是通過 George Weston 的股票（TSE ： WN）。George Weston 擁有 Loblaw 52.6% 的股份，但隱含的上漲潛力更高（16.7%）。 它還有一個有趣的債務結構 ，使其可能比 Loblaw 更安全。

總而言之，雖然市場上其他地方可能有更好的機會，但 Loblaw 股票對於規避風險的投資者來說仍然是一個可靠的長期選擇。