流媒體取代有線電視，2隻股票成為焦點

流媒體大戰還沒有明確的贏家。然而，流媒體戰爭帶來的一件事是，在 7 月份，流媒體內容的收視率有史以來第一次超過了美國有線電視的收視率。以下是我們認為可以經受住流媒體戰爭並從斷線增長中受益的兩隻股票。

有線電視正在輸給流媒體

研究公司 尼爾森 透露，美國電視總觀看時間的 34.8% 用於流媒體，而 34.4% 用於有線電視。

雖然這似乎是一個微小的差異，但當將每個數據與各自一年前的收視率細節進行比較時，它看起來還是很有意義的。上個月，斷線繼續給有線電視收視率帶來壓力，觀眾觀看有線電視的時間同比減少了 9%。

另一方面，在過去的一年中，在 Netflix ( NFLX )、YouTube（Alphabet 旗下 ( GOOGL ) 和華納兄弟 Discovery ( WBD ) 旗下的 Discovery 上觀看流媒體內容的時間增加了 23%。

娛樂媒體巨頭之間的流媒體戰爭已經持續了近三年，以與 Netflix 開創的概念競爭。然而，這不僅僅是一場戰爭，它現在已經變得混亂。許多服務突然出現或關閉，似乎沒有任何明顯的贏家。

儘管如此，流媒體是電影世界的未來。因此，流媒體服務不會去任何地方。問題是，誰會受益？鑑於過度擁擠的行業，也許很多，但 Netflix 和迪士尼 ( DIS ) 的增長軌道尤其長。

1. Netflix

是的，Netflix 經歷了更好的日子，並且由於過度擁擠的行業而失去了先發優勢。並駕齊驅的競爭和通貨膨脹提高了用戶流失率。然而，讓投資者著迷的是它重拾失去的榮耀的努力。

Netflix 正在尋求增強其內容組合併收緊其密碼共享選項，以試圖為其平台帶來更多訂閱者。此外，該公司選擇堅持原創內容，這也是其關鍵差異化因素，預計將確保 Netflix 持續的自由現金流。

本月早些時候，奧本海默分析師 Jed Kelly 將密碼共享打擊和廣告支持層視為主要的收入增長加速器。

上個月，Stifel 分析師 斯科特·德維特將他對 Netflix 的評級上調至買入，他 認為，訂閱用戶長期下降的情況正在緩慢緩解。

華爾街並不完全看空該股，暗示投資者等待更好的時機增持更多股票。NFLX 股票具有持有共識評級，在過去三個月中分配了 7 次買入、19 次持有和 7 次賣出。平均而言，  Netflix 的股價預測 為 229.61 美元，意味著有 3.9% 的下行空間。

2. 迪士尼

Netflix 的主要競爭對手迪士尼最近達到了一個重要的里程碑——上個季度的訂閱量超過了後者。

很長一段時間以來，迪士尼一直不願離開其欣欣向榮的有線電視並進入流媒體世界。然而，在過去的幾年裡，剪線速度加快了，這讓該公司有充分的理由最終介入。

迪士尼還認為，其強大的特許經營權名單，包括 星球大戰、漫威 和 皮克斯，有可能將眾多用戶吸引到其平台上。

此外，其主題公園也被證明是重要的收入來源。Rosenblatt Securities 分析師 Barton Crockett重申了對迪士尼的買入評級，並將目標價從 124 美元上調至 140 美元，他對該公司的國內公園業務持樂觀態度。

此外，摩根士丹利分析師 Benjamin Swinburne 認為迪士尼的內容被低估了。斯威本從 Netflix 的困境中吸取了教訓，他認為迪士尼意識到將流媒體平台貨幣化並維持其存在的困難，這就是為什麼它一步一步地接近它的原因。

目前，它正專注於擴大其用戶群，並在這方面取得了成功。分析師認為，這最終將導致收入增長，從而導致利潤增長。

華爾街看好該股，基於 17 次買入和 3 次持有的強烈買入共識評級。 迪士尼的股價預測 顯示平均目標價為 139.58 美元，較當前水平上漲 16%。

結論：兩家公司各有優勢

Netflix和迪士尼都有各自的優勢。例如，迪士尼發展迅速，儘管進入遊戲時間較晚，但訂閱量已超過 Netflix。另一方面，在上一季度，Netflix 的流媒體服務在第二季度的收入比迪士尼多 30 億美元，而且它的營業收入狀況也比迪士尼好得多。

儘管如此，鑑於流媒體將繼續存在，流媒體先驅 Netflix 以及快速且戰略性發展的迪士尼仍有巨大的上行潛力。最重要的是，兩者都有辦法克服不斷變化的客戶偏好的障礙，並將他們的業務推向新的高度。