Roblox(RBLX.US)：頂級 Metaverse 遊戲被超賣了

共同體驗平台開發商 Roblox ( RBLX ) 可以說是當今公開市場上最好的元宇宙遊戲之一。它的股票已經被壓垮，放棄了 2021 年的所有收益，然後是一些收益。從高峰到低谷，股價下跌了 80% 以上。最近，這只有趣的遊戲股開始受到關注，現在從 6 月份的低點上漲了近 100%。

儘管每日活躍用戶 (DAU) 增長依然強勁，參與度也走上了正軌，但Roblox 的 EBITDA 利潤率並未走上正軌。該公司以犧牲近期利潤率的吸引力為代價，對其未來進行了大量投資。我認為這是正確的舉動，因為一旦元宇宙準備好迎接黃金時段，“共同體驗”世界的競爭可能會激增。

Roblox 是一個了不起的成功，它為自己創造了一個令人印象深刻的飛輪。為了提高飛輪的速度，它需要對其開發人員和平台能力進行投資。元宇宙可能要很多年了。然而，當它為大眾做好準備時，Roblox 可能會面臨一波渴望復制其成功的競爭對手。

事實上，許多人可能傾向於將 Roblox 視為單純的視頻遊戲開發商。還不止這些。我認為這家公司是先驅。這似乎是人們對不久的將來的元宇宙（或我們所說的任何東西）應該期待的一瞥。

由於估值打折，市場可能在未來 10-15 年內大幅增長，我非常看好這隻股票。

Roblox 仍處於增長模式

Roblox 的用戶數量可能仍在增長，但最近幾個季度的增長速度已大大放緩。隨著利率推動經濟陷入潛在的衰退或放緩，這種步伐放緩（以及負利潤率軌跡）可能會讓投資者對該股感到厭惡。

不過，我認為 Roblox 的垮台主要歸咎於經濟風暴。在引擎蓋下，Roblox 繼續做很多正確的事情。一旦經濟衰退來了又去，我認為隨著越來越多的用戶被引入虛擬或增強現實可能帶來的數字體驗，這家共同體驗公司將很難停止。

展望未來，我希望 Roblox 對其開發人員的工具進行大量投資，為其用戶創造更高水平的體驗。憑藉強勁的資產負債表和超過 8 億美元的現金，該公司可能希望進行收購以幫助加強參與度。

去年，Roblox 收購了遊戲聊天平台 Guilded，這有助於加強其共同體驗生態系統。事實上，Roblox 不僅僅是遊戲；它專注於一個更廣闊的市場，具有令人難以置信的增長空間。

Roblox 擁有與 Meta 競爭的護城河

Roblox 的護城河在於其開發人員和用戶。Meta ( META )可能很難闖入這樣的護城河，即使它在 Metaverse 軟件上投入巨資。雖然 Meta Platforms 認為元宇宙可能還需要很多年，但 Roblox 擁有 Meta 希望復制的平台。

一年多前，Meta Platforms 收購了 Crayta，這是一個不如 Roblox 受歡迎的遊戲開發平台。儘管 Crayta 具有很大的潛力，但要吸引那些可能比許多人預期的更粘稠的 Roblox 用戶可能會被證明具有挑戰性。

隨著數字體驗（想想音樂會、遊戲和視頻群聊）變得越來越流行，Roblox 可能有辦法重新加速其增長。在元宇宙的競賽中將有許多競爭對手。但是，我不會低估 Roblox 創新進入新領域的能力。

在 Meta 和 Roblox 之間，我每週都會使用 Roblox。

Roblox 不僅僅是一款遊戲

Roblox 表明元宇宙（或全宇宙）不僅僅是遊戲。這將是一個工作和娛樂的地方。在遊戲類別中，Roblox 表明，數字體驗可能會吸引那些不會將自己歸類為遊戲玩家的觀眾。

遊戲流媒體的出現和手機遊戲市場的迅速崛起使我們中的許多人成為遊戲玩家。儘管如此，讓 Roblox 的共同體驗方法如此引人入勝的還是存在因素。

對於年輕觀眾來說，Roblox 已成為與朋友閒逛的地方。許多分析師可能會認為 Roblox 只是年輕用戶長大後會放棄的另一款電子遊戲。

Roblox 在吸引年長的青少年和年輕人方面也做得很好。隨著平台的不斷改進，認為 Roblox 可以隨著其年輕的用戶群一起成長並不是太牽強。

這不是一件容易的事，但是當您將 Roblox 視為一個建立體驗的地方時，很明顯 Roblox 不僅僅是另一個不成熟的遊戲，一旦看起來更好的東西出現，孩子們就會拋棄它。首先，Roblox 的圖形從來都不是力量的源泉！

華爾街對 RBLX 的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 9 次買入、7 次持有和 2 次賣出，Roblox 的共識評級為溫和買入。RBLX 的平均目標價為 38.41 美元，意味著 22% 的下行潛力。

分析師的目標價從每股 21.00 美元的低點到每股 57.00 美元的高點不等。

外賣——Roblox 擁有最大的元宇宙勢頭

Roblox 股票暴漲暴跌。鑑於已經存在如此多的衰退風險，我認為 13.5 倍的銷售倍數很划算，因為 Roblox 似乎擁有所有旨在主宰未來數字世界的公司中最具元宇宙的勢頭。