福特(F.US)：在最近的反彈之後還有額外的上漲空間嗎？

過去一個月，汽車巨頭福特 ( NYSE: F ) 的股價上漲了近 36%，自該公司上周公布第二季度業績以來上漲了 16% 以上。也就是說，由於宏觀逆風，該股今年迄今仍處於虧損狀態。儘管存在供應鏈障礙和宏觀挑戰，福特仍打破了分析師對第二季度的預期，並重申了全年業績指引。此外，該公司將季度股息提高至 0.15 美元，使其回到大流行前的水平。然而，大多數華爾街分析師都持觀望態度，認為股價較當前水平的上漲空間有限。

福特的重組將確保未來的增長

福特正在將其業務重組為三個汽車業務部門，福特 Blue - 專注於傳統內燃機 (ICE)，福特 Model e - 專注於電動汽車 (EV) 和聯網汽車技術的開發，福特 Pro -專用於商用車。

福特的重組努力將幫助其加速電動汽車的開發和生產。該公司對其第一代電動汽車——Mustang Mach-E SUV、F-150 Lightning 皮卡和 E-Transit 貨車的需求強勁。該公司有望在 2023 年底之前達到 600,000 輛電動汽車的年運行率。此外，福特正在努力到 2026 年底每年生產 200 萬輛電動汽車。

鑑於電動汽車製造商面臨的電池供應短缺，福特已獲得支持其 2026 年生產目標所需的 70% 的電池容量。該公司還專注於提高生產力，目標是到 2026 年實現 10% 的整體調整後息稅前利潤率和 8% 的 EV 息稅前利潤率。

多數分析師持觀望態度

印發後，德意志銀行分析師Emmanuel Rosner將福特股票的目標價從 12 美元上調至 13 美元，並維持持有評級。Rosner 認為，公司的第二季度業績反映了穩健的運營執行情況，這得益於銷量的提高和持續的定價優勢。然而，這位分析師指出，盈利超過預期也是由於 3 億至 4 億美元的一次性收益、異常強勁的銷量和有利的組合。

與此同時，基準分析師邁克爾沃德將福特股票的目標價從 25 美元下調至 23 美元，但維持買入評級。沃德提高了他對 2022 年的估計，以反映第二季度的樂觀表現。然而，由於福特信貸的預期收益較低，該分析師下調了 2023 年的預期。

總體而言，沃德預計福特和更廣泛的汽車行業將在未來 1 至 2 年內超越全球經濟，這得益於更好的成本地位、有競爭力的產品、強勁的資產負債表和強勁的需求。

結論

與其他汽車製造商一樣，福特也面臨著近期的不利因素，包括供應鏈問題和宏觀挑戰。在最近福特股票上漲之後，一些分析師認為上漲潛力有限，並傾向於保持觀望。也就是說，福特為擴大其電動汽車業務而進行的積極投資預計將推動其長期增長。