分析师表示，亚马逊(AMZN.US)的广告和云业务可能是第二季度的一线希望

亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）的股价今年迄今已下跌 29%，因为这家电子商务巨头与通胀飙升的斗争反映在更高的运营成本上。7 月 25 日星期一，路透社报道称，亚马逊将从 9 月 15 日起将其在欧洲的年度 Prime 会员费提高多达 43%。该报告称，该公司将“通货膨胀和运营成本增加”作为增加的原因。价格。

亚马逊预计将于 7 月 28 日公布其第二季度业绩。

更高的成本也是 Wedbush 分析师Michael Pachter担心的问题。然而，该分析师对该股维持买入评级，并在其研究报告中概述了他的看涨立场。

亚马逊第二季度展望

亚马逊预计第二季度的净销售额将在 1160 亿美元至 1210 亿美元之间，增长 3% 至 7%。该指引假设货币波动会产生 200 个基点的不利影响。

华尔街分析师预计亚马逊将创造 1191 亿美元的收入。Pachter 预计第二季度的收入为 1210 亿美元。

分析师预计每股收益为0.12美元。

关于分析师帕切特的收入预测，他承认，由于通胀上升，这些可能被证明“过于乐观”。

通货膨胀可能是亚马逊面临的主要挑战

这位分析师补充说，虽然通胀上升可能会通过“更高的定价和市场费用”从 8% 到 15% 使亚马逊的零售业务受益，但更高的通胀也可能导致可自由支配的消费者支出下降。

Pachter 引用了密歇根大学的消费者信心指数，该指数“将通货膨胀确定为消费者最关心的问题，47% 的受访者指出他们的生活水平已因物价急剧上涨而受到侵蚀。”

因此，分析师预计第二季度非亚马逊网络服务（非 AWS）的收入可能会同比下降 2.5% 至 5%，而广告“将相当于大约 5% 至 10% Q2:21 的网上商店销售。”

更高的成本可能会影响亚马逊的利润

亚马逊管理层在其第一季度财报电话会议上表示，它预计“在第二季度将产生大约 40 亿美元的这些增量成本”。这些增量成本包括与其运输和履行网络的额外容量相关的固定成本，以及通货膨胀导致的更高运营成本。

Pachter 预计，“由于高流失率和第一季度约 1,150 万个美国职位空缺，劳动力成本也可能对利润造成压力。”

分析师预计，在第三季度，亚马逊可能会引导收入增长达到“中个位数”和“在线息税前利润 [息税前利润]”。

华尔街的看法

帕切特将他的股票目标价从 3,500 美元下调至 175 美元，调整了亚马逊 20 比 1 的股票分割。这位分析师补充说，“最近 20 比 1 的股票拆分短暂地推高了股价，但在投资情绪转变之前，更广泛的宏观经济前景可能需要发生重大转变。”

从长远来看，分析师预计亚马逊的利润率可能会“在其云和广告业务的推动下”稳步扩大。

除了帕切特，其他华尔街分析师也看好该股，基于 40 次买入和 1 次持有的强烈买入共识评级。亚马逊的平均目标价为 171.84 美元，意味着当前水平的上涨潜力为 42.1%。

结论

尽管宏观经济担忧将继续对亚马逊的零售业务构成压力，但这可能会被其广告和云服务业务的增长所抵消。