Spotify(SPOT.US)股票：希望颠覆其颠覆者

在这些低迷的倍数下，我倾向于看好 Spotify ( SPOT )，因为它需要与竞争对手展开竞争。音乐流媒体正在迅速商品化。然而，Spotify 拥有可以拉动的杠杆，使其不仅仅是音频流媒体。

这家流行音乐流媒体公司的股价本周随着大盘上涨而有所缓解。事实上，对经济衰退的担忧已经失控，以科技股为主的纳斯达克 ( NDX ) 引领了这一趋势。在经历了从高峰跌至低谷的 74% 之后，Spotify 最近的反弹似乎具有建设性。

尽管本周经济衰退的可能性不太可能下降，但迄今为止，第二季度财报季的结果令人印象深刻。事实上，分析师最近对股票的看法有点过于悲观了，全面下调了评级。

展望未来，Spotify 已准备好在 7 月 27 日公布其第二季度业绩，即将迎来低门槛（预计每股盈利亏损 0.67 美元）。尽管仅披露了第二季度收益的一小部分样本，但很难不受到鼓励。事实上，Spotify 在过去五个季度的盈利都超过了预期。

在撰写本文时，Spotify 股票的市盈率为 1.96 倍。对于一家能够实现如此大增长的公司来说，这是非常便宜的。当然，随着美联储取消大酒杯，未来 18 个月内经济可能会放缓。然而，Spotify 渴望扩展到新的垂直市场，以保持其销售增长。

Spotify 与大型科技竞争对手展开较量

毫无疑问，播客一直是 Spotify 的最大差异化因素。凭借 Joe Rogan 体验和一系列其他独家产品，Spotify 为自己建立了一条护城河。尽管如此，竞争仍然很激烈，Apple ( AAPL ) Music 为服务捆绑商提供了令人难以置信的节省。

随着消费者寻找省钱的方法，许多人可能倾向于从 Spotify 跳槽到 Apple Music。但是，这样做可能会带来极大的不便，除了最忠实的 Apple 粉丝之外，其他所有人的节省都很少。

随着苹果和其他大型科技竞争对手希望在价格上挑战 Spotify 和现有的音乐流媒体，Spotify 需要为其用户提供更多坚持的理由。这意味着提供更多特性和功能，使 Spotify 生态系统比现在更具粘性。

Spotify 进军播客内容是伟大的第一步。但如果要在技术巨头的冲击中幸存下来，它需要做更多的事情，这些巨头在定价方面的“竞相逐底”中没有任何损失。

超越音乐

在音乐流媒体竞争日益激烈的情况下，Spotify 在保持警觉方面做得非常出色。获取播客内容可以让 Spotify从其他音乐流媒体中脱颖而出。然而，这样的收购成本可能会使公司进一步远离盈利能力。这些天来，投资者希望看到盈利前景改善，而不是费用上涨。

不幸的是，如果要保护自己的地盘免受饥饿和破坏性的竞争对手的侵害，Spotify 必须继续花钱，这些竞争对手将音乐流媒体视为另一种服务，以增加捆绑销售。

在捆绑方面，Spotify 可能处于劣势。但它可以迎头赶上，因为它希望在有声读物、视频流媒体和游戏等其他领域向其大型竞争对手施加压力。

毫无疑问，有声读物领域是 Spotify 作为音频流媒体真正可以蓬勃发展的领域。有声读物的业务似乎与播客的业务非常相似——都是关于内容获取的。

与播客一样，有声读物市场也在快速增长。据 Maru Group 称，大约 13% 的美国成年人订阅了有声读物服务，例如亚马逊 ( AMZN ) 的子公司 Audible。

事实上，Spotify 可以通过进入这些新市场来颠覆颠覆者。

有声读物并不是 Spotify 想要颠覆的唯一领域。该公司对视频播客的推动也可能证明是丰富的。最后，Spotify 以未知金额收购音乐猜谜游戏 Heardle 可能是向更具互动性的媒体形式迈进的开始。

华尔街对 Spotify 的看法

转向华尔街，根据过去三个月分配的 12 次买入和 11 次持有，SPOT 的评级为温和买入。Spotify 的平均目标价为 147.86 美元，意味着上涨 27.9%。分析师的目标价从每股 103.00 美元的低点到每股 230.00 美元的高点不等。

底线：Spotify 愿意与更大的竞争对手作战

Spotify 将永远是一家音乐和音频公司。然而，它表现出走出舒适区的意愿，以努力将战斗带给竞争对手并保持增长。

在这样的深度，Spotify 的股票在进入第二季度收益时简直是迷人的。