3支“強力買入”的股票太便宜了，不容忽視

進入下半年，市場情緒逐漸明朗。首先，有一種感覺，即 1H 的崩盤可能正在觸底，或者至少跌至平台期並在進一步下跌之前暫停。其次，越來越多的共識是，衰退即將到來，時間為一年或更短時間。少數意見認為，真正的衰退已經在我們身上；但在本月晚些時候公佈第二季度增長數據之前，我們無法確定。

這對投資者意味著什麼？在 MKM Partners 的首席經濟學家 Michael Darda 看來，悲觀的情緒可能有一些上行空間。Darda 認為這是一個指標，表明當前情況已經陷入困境——他估計當前價格已經是考慮到經濟衰退的三分之二。

達爾達將他的觀點轉化為對投資者的建議，“我們的觀點是，市場已經消化了衰退/收益下降的重大風險，今年可能不會出現衰退。即使出現衰退，市場也會先行一步，投資者也極不可能把握住底部的時機。”

Capri Holdings (CPRI)

首先是 Capri Holdings，這是一家擁有跨國影響力的時尚控股和零售公司。Capri 擁有 1,200 多個零售點，包括獨立商店和店內精品店。該公司以 Versace、Jimmy Choo 和 Michael Kors 等知名品牌經營和銷售各種高端品牌商品，包括服裝、鞋子和配飾。

Capri 近幾個月來表現出強勁的銷售增長，在公司 202 財年第四季度（截至 4 月 2 日的季度）的財務報告中顯示，營收為 14.9 億美元。這比去年同期增長了約 24%，每位管理層都創下了公司記錄。毛利率也創下公司紀錄，為 64.1%。Capri 本季度調整後的淨收入為 1.52 億美元，攤薄後每股收益為 1.02 美元。這比一年前的結果高出 2.5 倍以上。

截至 2022 財年末，Capri 持有超過 10.9 億美元的庫存，同比增長近 49%，符合公司既定的既定目標，即定期持有更多核心庫存並接收季節性週期早期的庫存。

Capri 有一個積極的股票回購計劃，該公司在本季度回購了大約 510 萬股股票，為此花費了大約 3 億美元。此後，公司董事會修改了回購計劃，在未來兩年內將剩餘的 5 億美元授權替換為 10 億美元的新授權。

儘管如此，Capri 的股價一直在下跌。今年迄今為止，該股已下跌約34%。

這些巨額虧損使這家奢侈品零售商的股價相對較低，並使其處於引起五星級分析師羅伯特·德布爾( Robert Drbul )注意的位置。

Drbul 在他給古根海姆的說明中寫道：“雖然公司面臨著許多近期的宏觀和全球逆風，但我們仍然看到 CPRI 有機會在長期內創造 70 億美元的收入和 20% 的營業利潤率。交易價格僅為我們新的 23 財年每股收益預期的 7.1 倍，我們認為 CPRI 提供了一種最便宜和最具吸引力的方式來投資全球經濟的持續（但非線性）重新開放，並期望對基於場合的手袋類別有更高的需求、用於社交活動、旅行和返回辦公室的鞋類和服裝。”

Drbul 以買入評級和 90 美元的目標價跟進這些評論，表明他對今年上漲 109% 的信心。

這並不是華爾街對 Capri 的唯一樂觀看法，從該股最近 14 次分析師評論的分析中可以清楚地看出這一點。其中包括 12 次買入而不是 2 次持有，以獲得強烈的買入共識評級。股票售價為 43.04 美元；他們的平均目標價為 73.21 美元，未來一年的目標價為 70%。

ArcBest Corporation (ARCB)

隨著我們名單上的第二隻股票，我們將轉向運輸部門。ArcBest 是另一家控股公司，但這次是在運輸行業；其子公司是卡車運輸公司，從事零擔貨運 (LTL) 領域，這是航運業務的重要組成部分。LTL 公司運送的貨物對於包裹運輸來說太大了，但又不足以完全裝滿一輛半掛車，他們將它們運送到從長途州際到城市最後一英里的所有路線上。

快速瀏覽一些數字可以告訴我們 ArcBest 填補利基市場的重要性。該公司擁有 80,000 多家活躍的貨運公司，14,000 名員工，並在 2021 年帶來了超過 40 億美元的收入。其中，該公司在技術和創新方面投入了約 1.5 億美元，尤其是專注於戰略項目。

這一切都為 ArcBest 為 2022 年奠定了堅實的開端，第一季度的收入為 13.4 億美元，同比增長 61%。高收入也推高了收益。22 年第一季度的淨收入達到 7980 萬美元，攤薄後每股收益為 3.08 美元。總收入和攤薄後每股收益均創下兩年多以來的最佳水平，ArcBest 的收益基礎廣泛，反映在公司所有運營部門。

即便如此，ArcBest 的股票今年已經下跌了 36%。這歸結為投資者需要更多關注的股票——在瑞士信貸分析師Ariel Rosa看來。

“ARCB 是我們報導中最便宜的股票……它具有 12% 的誘人自由現金流收益率（我們報導中最高的）。該公司在過去幾年中表現出強勁的表現，但我們認為，其當前的倍數反映了對這些結果的可持續性的重大懷疑……如果它能夠隨著需求正常化而維持這些結果，尤其是零擔運營率低於 90%，它可以看到其股價有相當大的上漲空間，”羅莎認為。

為此，根據他的評論，Rosa 將 ARCB 評為優於大盤（即買入），並設定了 102 美元的目標價，這表明該股一年有 33% 的上漲空間。

總體而言，在最近 4 位分析師評論的支持下，對該股票的一致強烈買入共識評級清楚地表明，羅莎並不是唯一看漲的股票。這裡的平均目標價為 129.50 美元，更為樂觀，表明較當前交易價 76.23 美元上漲約 70%。

Open Lending Corporation (LPRO)

近年來，汽車行業得到了客戶融資的重要支持，隨著價格上漲，這推動了新車和二手車的銷售。展望未來，這種支持只會變得更加重要——但隨著利率上升，也會變得更加複雜。我們的下一隻股票 Open Lending 屬於這一領域。

這家總部位於德克薩斯州的公司為金融機構和貸方提供一系列服務，特別是自動貸款分析、基於風險的定價和風險建模，以及汽車貸方的自動決策技術。Open Lending 在美國各地開展業務，自 2013 年開始營業。該公司於 2020 年上市。

自進入公開市場以來，Open Lending 的股價迅速上漲至 40 美元以上的峰值。在 2021 年的大部分時間裡，該股一直保持在或接近該水平，但在去年 9 月開始下滑。年初至今，LPRO 股價下跌了 57%。

看看這些數字可能有助於解釋 Open Lending 的份額下降。由於通貨膨脹和更高的利率，該公司正面臨逆風，這兩者都使客戶購買車輛的成本更高。然而，最近一個季度（22 年第一季度）的收入為 5010 萬美元，同比增長 13%。第一季度的業務依然強勁，該公司核證了 43,944 筆貸款，而去年同期為 33,318 筆，增長了近 32%。淨收入也從 1290 萬美元增至 2320 萬美元，同比增長超過 79%。

持有 5 星評級的JMP 分析師David Scharf在其關於 Open Lending 的說明中寫道：“該公司第一季度的表現非常強勁，無論是頂線還是底線都有上行空間，並且好於預期。貸款認證量（證書）。此外，我們認為，鑑於投資者情緒正在描繪 2022 年汽車貸款需求的更為嚴峻的畫像，我們將積極看待全年收入、EBITDA 和證書指導的重申……我們認為，前所未有的供應鏈逆風對經銷商庫存和貸款量造成壓力的影響，以及信用正常化對運營商利潤分享的影響，都計入了 LPRO 的股票。”

Scharf 站在牛市陣營中，將 LPRO 評級為優於大盤（即買入），他 28 美元的目標價意味著未來 12 個月有 189% 的強勁上漲空間。

總而言之，在最近對 LPRO 股票進行權衡的 9 位分析師中，有 7 位將其評級為買入，而只有 2 位將其評級為持有，從而對該股給予強烈買入的共識評級。26.22 美元的平均目標價比當前 9.69 美元的股價有約 171% 的上漲空間。