中銀國際：上調中廣核電力(01816)評級至“買入” 目標價升至2.5港元

中銀國際發布研究報告稱，上調中廣核電力(01816)評級至“買入”，2022-24年盈利預測上調4%-6%，目標價升至2.5港元，鑒于基本面和監管環境的改善，認為當前股價有吸引力。在7月6日的運營情況更新會上，公司管理層分享了臺山1號的最新進展：檢修工作已基本完成，機組的重啟和并網工作正在有序推進。另市場化電價在上半年同比上漲了13.5%，將是今年盈利的主要驅動力。

報告引述管理層指，臺山1號近一年的檢修費用都在發生當期計入費用，在機組重啟后不會有一次性大額費用發生。這一說明解除了該行最大的擔憂，相信也有助于投資者信心的恢復，保守期間該行預計臺山1號將于三季度末恢復并網發電。此外，由于火電電價普遍上漲20%，核電運營商的市場電價也相應上漲。雖然幅度沒有火電那么高，但由于核電運營成本穩定，公司上半年取得13.5%的市場電價增長足以推動盈利穩健增長。

中銀國際表示，歐洲方面改變對核電的態度，將有利于提高公司ESG吸引力，本周三，歐盟正式將核電和天然氣納入分類法涵蓋的可持續經濟活動清單中。盡管有一些附加條件(主要是有核國家的放射性廢物處置和容錯燃料的使用等)，但該行仍認為此舉能吸引增量的資金進入核電投資。據Eurosil數據顯示，約33.9%歐洲基金此前不能投資核能，此次修改分類后對核能的投資興趣有望提高，并提升中廣核吸引力。