Constellation Brands(STZ.US)：不是短期賭博

Constellation Brands, Inc.（紐約證券交易所代碼：STZ）是一家啤酒、葡萄酒和烈酒生產商。這家總部位於紐約的公司還在美國和國際上營銷和銷售其製造和進口的產品。其受歡迎的啤酒品牌是 Modelo、Pacifico 和 Corona，而其葡萄酒和烈酒產品包括 Robert Mondavi Winery 和 High West Whiskey。

在過去五個財年（2018-2022），星座品牌的收入複合年增長率為 3.1%。啤酒業務佔 2022 財年（截至 2022 年 2 月 28 日）收入的 76.6%，高於 2018 財年的 61.5%。這家市值 448 億美元的公司的股價在過去五年中增長了 21.7%。然而，該股今年迄今下跌了 6.7%。

關於 Constellation Brands 的順風和逆風的討論將有助於投資者對該股票形成看法。

影響STZ前景的因素

Constellation Brands的總潛在市場 很大。根據 Statista 的報告，預計 2022 年美國酒精飲料市場將產生 2611 億美元的收入。啤酒市場的收入預計為 1115 億美元，而葡萄酒和烈酒市場的收入預計為 536 億美元和 796 億美元， 分別。

從 2022 年到 2025 年，啤酒市場規模預計將以 9.4% 的複合年增長率增長，葡萄酒市場的複合年增長率可能達到 10.6%。烈酒市場預計將以 10.4% 的複合年增長率增長。    

憑藉多樣化的產品和受歡迎的品牌，該公司似乎處於有利地位，可以利用市場上未開發的增長機會。此外，美國對高端酒精飲料的需求不斷增長，這對星座品牌來說是一個福音。

其創新行動以跟上消費者不斷變化的偏好（直接面向消費者的交付、更健康的飲料選擇以及關注環境和社會影響）增加了其競爭力。此外，對股東的回報（通過股息和股票回購）和業務擴張計劃反映了公司健康的現金狀況。

中期內，該公司預計啤酒銷量將實現中高個位數增長，葡萄酒和烈酒銷量將高於行業水平。對於 2023 財年（截至 2023 年 2 月），Constellation Brands 預測調整後的收益將在每股 11.20 美元至 11.50 美元之間。該預測高於 2022 財年每股收益 10.20 美元。預計今年的經營現金流為 2.6-28 億美元。

另一方面，該公司面臨著高成本和運營費用的不利影響，主要與運輸、啤酒、折舊和原材料有關。此外，其在產品創新和營銷方面的投資以及在國外開展業務的多重合規性也增加了其風險。

華爾街的看法

四天前，德意志銀行的斯蒂芬鮑爾斯維持對 STZ 的持有評級，同時將目標價從 248 美元下調至 240 美元（1.94% 的上漲潛力）。

巴克萊的另一位分析師勞倫·利伯曼重申了對該股的買入評級，目標價為 281 美元（上漲潛力為 19.36%）。

結論

毫無疑問，Constellation Brands 具備吸引長期和冒險投資者的所有要素，這些投資者正在尋求涉足酒精飲料市場。但是，規避風險或短期投資者可能會迴避該股票。