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花旗集團下調對特斯拉和美光的預測;未來不確定

花旗集團( C )最近更新了對特斯拉( TSLA )和美光( MU )這兩隻大盤股的展望。這家投資公司下調了美光的收入預期,但維持了買入評級。此外,花旗集團提供了有關特斯拉的最新消息,其中基於在中國的不活躍而下調了盈利預期。

我預見到美光和特斯拉會有兩個相反的命運。我看好美光,但看跌特斯拉,因為我相信它們會受到經濟周期的獨特影響;這就是為什麼。


特斯拉

Itay Michaeli 在公司第二季度交付更新之前下調了特斯拉的盈利前景。由於上海業務中斷和投入成本上升,這位分析師將特斯拉的每股收益目標下調了 2%。

特斯拉可能成為當前經濟環境的犧牲品是微不足道的。事實上,收益率曲線為我們說明了一切。收益率曲線暗示美國利率可能在未來兩年內穩定在 3% 以上。如果利率必須上升到那麼高,我們可能會看到耐用品銷售收縮,因為有大量金融文獻得出結論,耐用品銷售與利率之間存在負相關。此外,利率上升可能會抑制全球消費者的借貸能力,這可能會對電動汽車的銷售產生不利影響。

除了可能的經濟增長困境之外,還有特斯拉令人擔憂的估值指標。特斯拉股票的銷售額為 11.27 倍,現金流為 52.23 倍。相對估值指標通常對發現成長型股票價格沒有太大幫助。然而,考慮到經濟周期和特斯拉產品的性質,可以肯定地說,大多數投資者會擔心其頂線倍數是否如此之高。

特斯拉近期價格前景要考慮的最後一個因素是其動能狀況。該股的交易價格低於其 50、100 和 200 天移動平均線,中等 RSI(相對強弱指數)為 46.58。這表明特斯拉將需要催化劑來扭轉其今年迄今超過 40% 的價格下跌,這在當前的經濟環境下是不可能的。

轉向華爾街,根據過去三個月分配的 16 個買入、8 個持有和 6 個賣出評級,特斯拉獲得了中等買入共識評級。899.86 美元的 平均 TSLA 股價目標 意味著 32.65% 的上漲潛力。


美光

花旗集團的Christopher Danely在他的美光股票分析中指出:“我們再次降低了我們的預期,但重申了我們對美光的買入評級,原因是估值具有吸引力,並且基本面在各個週期中會長期增加。”

Danely 提到的世俗增長是至關重要的。即使在熊市期間,美光也可能成為贏家,因為長期成長型股票對經濟周期並不敏感。其複合年增長率 (CAGR) 傳達了公司的長期屬性。例如,美光 29.77% 的 5 年 EBITDA 複合年增長率表明該公司的增長速度遠快於整體經濟。

此外,美光擁有穩固的行業定位。該公司在其業務垂直領域擁有約 17.49% 的廣泛市場份額,這意味著它有能力為其產品定價並與供應商討價還價。此外,美光以規模經濟運營,毛利率為 45.97%,這意味著它正在利用其規模來高效運營。

美光的強勁增長意味著其股票的行為可能獨立於收益率曲線。如前所述,收益率曲線的上升壓縮了消費者的購買力,導致周期性股票惡化。然而,半導體領域的需求超過供應,這在美光的關鍵增長指標中可見一斑。因此,長時間的熊市可能不會像對更廣泛的股票領域那樣對美光產生同樣的影響。

最後,股票在正常化的基礎上被低估了。美光的市盈率和市盈率分別折價 42.57% 和 18.43%。此外,美光 0.04 倍的 PEG 比率暗示投資者強調該股票的每股收益增長潛力。

轉向華爾街,根據過去三個月分配的 15 次買入、3 次持有和 1 次賣出評級,美光獲得了中等買入共識評級。93.93 美元的 平均 MU 股價目標 意味著 66.51% 的上漲潛力。


結論性想法

在花旗集團削減了兩家公司的增長前景後,特斯拉和美光受到了關注。然而,關鍵指標和經濟變量意味著美光可以避開任何經濟逆風,而特斯拉可能會對相同的變量表現出過度敏感。




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