英伟达(NVDA.US):折价50%后仍贵得令人不安

GPU 製造商英偉達 ( NVDA ) 的股價在從峰值跌至谷底超過 50% 後，一直在尋求觸底。儘管暴跌嚴重，但該股票仍然相對昂貴，仍然存在很多期望。

在撰寫本文時，Nvidia 股票的往績市盈率為 46 倍，銷售額為 14.4 倍，現金流為 47.6 倍，使其成為大型科技公司中價格較高的公司之一。在其傳奇的創始人兼首席執行官黃仁勳的領導下，這家價值 4270 億美元的圖形巨頭提供了令人難以置信的硬件創新。

儘管如此，利率仍會從這裡走高。此外，隨著我們進入美聯儲引發的經濟低迷期，一旦英偉達的供應鏈問題得到完全解決，也無法保證需求會持續存在。

英偉達第一季度表現強勁，但管理層注意到烏克蘭-俄羅斯危機和中國 COVID 封鎖預計將產生 5 億美元的影響。隨著“加密寒冬”的臨近和消費者資產負債表的收緊，前方的道路似乎變得更加崎嶇不平。

從好的方面來說，加密不再是英偉達的推動者，隨著公司最新的 GPU 技術會議 (GTC) 上公佈的有趣的新創新，有理由相信英偉達可以繼續向前發展。潮流逆勢而上，一旦經濟放緩過去，它就處於更好的反彈位置。

目前，我對英偉達的股票保持中立，主要是出於對估值的擔憂。儘管下跌幅度很大，但 NVDA 的股價仍較 2020 年大流行前的高點上漲了一倍多，隨著這種由技術驅動的拋售持續，仍有很大的下行空間。

Nvidia 股票：在 GTC 上展示的令人印象深刻的技術

抱歉，Apple ( AAPL )，但 Nvidia 這些天似乎正在提供更令人興奮的演示。事實上，消費者和投資者已經知道蘋果在其主題演講中的期望。新的 iPhone、iPad、新的操作系統、服務等等。

然而，值得注意的是，M2 芯片令人瞠目結舌，具有令人印象深刻的圖形功能，可以將下一代 Macbook Air 變成更強大的遊戲機。

無論如何，蘋果的主題演講通常不會影響股票。至少現在沒有了。英偉達的演講似乎具有讓投資者真正興奮的敬畏因素。

在最新的 GTC 上，Nvidia 推出了其“Hopper”圖形架構（Nvidia 將其稱為下一代加速計算）和用於數據中心的 Grace 超級芯片。該公司還指出，其汽車管道從 80 億美元增長到 110 億美元。

事實上，Nvidia 是通過其 Omniverse 平台玩 AI、遊戲、加密挖掘和元宇宙的最令人興奮的方式之一。

儘管投資者在 2022 年 3 月的會議後變得興奮起來，但英偉達的股票已經放棄了所有的收益，然後又放棄了一些。對於擁有豐富倍數的公司來說，更廣泛的技術拋售是如此殘酷。

未來的路可能是崎嶇不平的

儘管最近出現地緣政治逆風和供應鏈中斷，但英偉達預計第二季度將表現強勁，銷售額同比增長 24%。隨著中國對 COVID 封鎖的緩解，英偉達正在努力讓供應方恢復秩序。

需求是否像第一季度一樣強勁還有待觀察。許多消費者和公司因預期經濟衰退而削減了支出。英偉達是一家具有創新精神的公司，但它也不能倖免於下一次經濟衰退。

華爾街的看法

轉向華爾街，NVDA 股票作為溫和買入進入。在 31 個分析師評級中，有 27 個買入建議和 4 個持有建議。

英偉達的 平均目標價 為 272.26 美元，意味著 59% 的上漲潛力。分析師的目標價從每股 165.00 美元的低點到每股 410.00 美元的高點不等。

英偉達的底線

最近的硬件創新，包括由 Hopper 架構和 Grace Superchip 提供支持的 Nvidia H100，支持了 Nvidia 的長期基本面。該公司處於深刻的長期趨勢的右側，但在最嚴重的經濟風暴過去之前，很難在股票自由落體中劃清界限。

華爾街對 NVDA 股票保持難以置信的樂觀態度，因為平均目標價意味著充足的上行潛力。很難不對所有的創新和長期的長期順風感到興奮。