Adobe(ADBE.US)：分析師表示，不溫不火的前景並不預示著經濟放緩

儘管出版軟件公司報告了樂觀的第二季度業績，但Adobe（納斯達克股票代碼：ADBE）的股價在過去一個月中下跌了 10.7% 。投資者對該股的擔憂主要是由該公司對 22 財年不溫不火的指引引發的。

在第二季度財報電話會議上，Adobe 管理層概述了對前景持謹慎態度的原因。3 月，該公司表示打算停止在俄羅斯和白俄羅斯的所有新軟件銷售。該公司管理層在其第二季度財報電話會議上表示，這一舉措可能導致該公司在數字媒體業務方面的收入損失 7500 萬美元。

更令人擔憂的是，由於美元走強，該軟件公司還預計其第三財季和第四財季的收入將出現 1.75 億美元的逆風。

Adobe 執行副總裁兼首席財務官 Dan Durn 進一步指出，儘管對其產品的需求繼續保持強勁，“我們現在預計本財年下半年將在第三季度顯示出更明顯的夏季季節性，企業業務將出現更強勁的環比增長第四季度。”

因此，ADBE 現在的目標是第三季度收入約為 44.3 億美元，新的數字化年度經常性淨收入為 4300 億美元。此外，第三季度調整後的收益預計為每股 3.33 美元。

22 財年的總收入預計為 176.5 億美元，而調整後的每股收益預計為 13.50 美元，遠低於分析師預期的 13.67 美元。對於第三季度和全年，Adobe 預計所有部門的收入都將實現兩位數增長。

然而，儘管投資者對黯淡的指引感到擔憂，但德意志銀行分析師Brad Zelnick認為，ADBE 的“指引方法是審慎的，改善了 Adobe 在大型企業交易中的談判（定價）態勢，並受益於 F4Q 更新季節性帶來的相關的創意定價提升。”

雖然 Zelnick 認為 ADBE 不會免受宏觀逆風的影響，但他確實預計該公司“將比大多數公司表現得更好，因為它對更加數字化的未來、一致的創新、定價能力、穩健的執行和類別領導力具有影響力。”

考慮到 Adobe 產品的總潛在市場 (TAM) 為 2050 億美元，該分析師還對 Adobe 的增長前景持樂觀態度，並重申了對該股的買入評級。然而，Zelnick 將目標價從 575 美元下調至 500 美元，暗示當前水平的上漲潛力為 37.7%。

除了 Zelnick 之外，Adobe 還獲得了其他華爾街分析師的強烈買入，基於 20 次買入和 5 次持有的強烈買入共識評級。Adobe 476.75 美元的平均目標價意味著 31.3% 的上漲潛力。