KLA Corporation(KLAC.US) 能否在 2022 年的逆風中保持其利基領導地位？

半導體廠商 KLA Corporation ( KLAC ) 專門從事晶圓廠設備 (WFE) 的生產。然而，其在 2019 年收購科技公司 Orbotech 為 KLA 開闢了新的途徑，包括先進封裝、特種半導體工藝設備和平板顯示器製造檢測設備。

正如Needham 分析師 Quinn Bolton所 指出的，KLA 在代工/邏輯和內存工藝方面的市場敞口最近變得比之前更加平衡，當時核心業務更傾向於前者。

上週，該公司舉辦了 2022 年投資者日活動，博爾頓參與了該活動。他對公司明確表示的長期前景相當滿意。“儘管存在持續的宏觀問題，但我們相信 KLA 的評論，即它將繼續超越 WFE 並在半導體工藝控制 (PC) 中獲得更多份額。在這個不確定的時期，前景應該會給投資者一些安慰，”博爾頓總結道。

專家看到許多增長機會

重要的是，分析師在他的研究報告中分享了一些關鍵要點。在投資者日活動中，KLA 加強了對 2022 財年 WFE 市場需求的預測，即 1000 億美元，以及截至 6 月 30 日的 2022 財年第四季度總收入預期為 23 億至 25.5 億美元。

值得注意的是，KLA 擁有最大的 PC 市場份額（截至 2021 年底為 54.4%），是其最接近的競爭對手的四倍。博爾頓相信，存在幾個實力支柱來保持公司目前在個人電腦領域的發展勢頭。

此外，Bolton 預計服務收入（在 2021 年佔總收入的 22% 左右）將成為“有彈性和可預測的”收入來源，有可能成為 KLA 增長最快的部分。

“KLA 的服務團隊與客戶緊密相連，是客戶製造團隊的真正延伸。由於越來越多的複雜過程控制步驟和高水平的工廠利用率，客戶越來越依賴 KLA 來協助擴建新設施，同時也為現有設備提供服務，”Bolton 指出。

他進一步補充說，傳統節點的工廠利用率很高，這增強了對更可靠和更高效性能的需求，同時也能夠產生更高的產量。這也增加了對 KLA 服務的需求驅動力。

除此之外，分析師還對公司提高股東回報的承諾印象深刻。KLA 最近宣布將其季度股息增加 24% 至每股 1.30 美元，這也標誌著連續第 13 次年度股息上調。“該公司預計其股息將繼續以十幾歲的增長率增長，”博爾頓指出。

隨著博爾頓注意到該業務增長的更多上行空間，他重申對該股的買入評級，目標價為 395 美元。

總體而言，華爾街對該股持謹慎樂觀態度，基於 10 次買入和 5 次持有的中等買入評級。KLA Corporation的 平均目標價 為 419.60 美元，較當前水平有 28.2% 的上漲潛力。

底線

作為一家半導體公司，KLA 對持續存在的供應鏈問題並不陌生。然而，儘管存在宏觀經濟逆風，但從長遠來看，存在多種增長催化劑可以使 KLA 表現出色。