Netflix(NFLX.US)：分析師表示，廣告可能是促進次增長所需的改變

隨著常態的恢復，許多流行病時代的明星失去了光彩，但也許很少有敘述像關於Netflix ( NFLX )的敘述發生如此大的變化。

在 Covid 封鎖期間，這家流媒體巨頭可能一直不可避免地會遇到增長活動的顯著下降，但下降的程度特別引人注目；隨著訂閱用戶的流失——22 年第一季度是 Netflix 十年來首次用戶流失——股價已經暴跌——自年初以來下降了 71%。

而現在，從目前的估值來看，Stifel 分析師斯科特·德維特對股票的看法變得“更具建設性”。

“我們認為風險/回報變得更具吸引力，因為在我們看來，目前的估值意味著用戶增長最小，”分析師表示。“以目前的股價，我們認為市場可能忽略了用戶恢復可持續增長的多年機會，其選擇權來自公司即將推出的廣告支持和密碼共享計劃。”

針對最近幾個季度用戶增長放緩的問題，管理層指出了阻礙進展的各種因素。競爭壓力、宏觀環境和“密碼共享的普遍性”都被認為是不利因素。雖然德維特並不反對這些都發揮了作用並產生了“負面影響”，但他認為放緩的主要原因在於其他地方。

“我們認為，負擔能力方面的挑戰對公司在國際市場的增長能力產生了更直接的影響，”德維特解釋說。事實上，德維特指出，在 Netflix 尚未取得重大進展的許多新興市場中，基本計劃的定價“遠高於”月收入的 1%。

有一種方法可以解決這個問題——通過添加廣告支持的訂閱層，Netflix 現在計劃實施這一點。

雖然德維特認為這樣的舉措可以改變遊戲規則，但在該策略出現更多細節之前，他堅持持有（即中性）評級，並將目標價從 300 美元下調至 240 美元。不過，鑑於該數字將在未來幾個月內產生約 40% 的回報，德維特不妨說“買入”。（要查看 Devitt 的記錄，請單擊此處）

總而言之，Netflix 有 41 條分析師評論，分為三種方式：9 次買入、26 次持有和 6 次賣出。總體而言，這裡的共識觀點是持有，觀望。也就是說，像德維特一樣，大多數保鏢似乎認為股票現在被低估了。按照 281.84 美元的平均目標，該股預計將在一年內上漲約 64%。