Dollarama(DOL.US)：創造股東價值，提高效率

Dollarama（TSE：DOL）經營一元店。除了季節性產品外，它還提供範圍廣泛的消費品和日常用品。 

該公司在過去幾年中提高了效率，同時也為股東創造了價值，因此，使其成為投資者考慮的有趣股票。

Dollarama 的效率一直在提高

Dollarama 需要持有大量庫存以保持其業務運行。因此，它可以移動庫存並將其轉換為現金的速度對於預測其成功非常重要。

為了衡量它的效率，我將使用現金轉換週期，它顯示了將庫存轉換為現金需要多少天。計算如下：

CCC = 未清庫存天數 + 未清銷售天數 - 未清應付應付賬款天數

Dollarama 的現金轉換週期為 79 天，這意味著公司需要 79 天才能將其庫存轉換為現金。在過去的幾年裡，這個數字呈下降趨勢，表明公司的效率有所提高。

除了現金轉換週期，我們還看看Dollarama的毛利率趨勢。理想情況下，我希望看到一家公司的毛利率每年都在增長。當然，除非它的毛利率已經非常高，在這種情況下保持持平是可以接受的。

Dollarama 的毛利率自 2014 財年以來一直保持相對平穩，介於 47% 至 49% 之間。這表明該公司具有競爭優勢，因為競爭對手無法削弱其盈利潛力。

Dollarama 為股東創造價值

偉大的公司通常擁有優秀的管理團隊，可以有效地將資金分配給有利可圖的項目。要了解管理的有效性，我們可以簡單地看一下數字。我喜歡看的一個指標是經濟利差，其定義如下：

經濟利差 = 投資資本的現金回報 - 加權平均資本成本

這個想法很簡單；如果投資資本的現金回報大於相同資本的成本，那麼公司正在通過深思熟慮的項目為其股東創造價值。否則，公司正在破壞價值，最好將資金投資於無風險債券。

對於 Dollarama，經濟點差如下：

經濟差價 = 26.2% – 7%

經濟差價 = 19.2%

因此，公司正在為其股東創造價值，這意味著管理層正在有效地分配資本。

分析師建議

Dollarama 根據過去三個月分配的 8 次買入、4 次持有和零次賣出，給出了中等買入共識評級。Dollarama的 平均目標價 為 78.91 加元，意味著 11.3% 的上漲潛力。

最後的想法

Dollarama是一家穩健的企業，提高了效率，為股東創造了價值，表明公司管理良好。因此，投資者可能要考慮仔細研究這隻股票。