瑞銀：下調恒安國際(01044)目標價25%至42.35港元 評級升至“買入”

瑞銀發布研究報告稱，將恒安國際(01044)評級由“中性”升至“買入”，以反映潛在的毛利率恢復，目標價由56.65港元下調25%至42.35港元，此按現金流折現率作估值。

該行表示，目前紙漿價格處于歷史高位，估計將在下半年進入下行周期，為公司未來兩年提供利潤率擴張機會；加價和減少折扣將推動產品定價增長；在低基數、組合升級和衛生紙的市場份額增加下，收入也將恢復增長，該行預測2021-26年收入年復合增長率為4.5%。