光大證券：維持周大福(01929)“買入”評級 年初至今業績略低于預期

光大證券發布研究報告稱，維持周大福(01929)“買入”評級，2022年至今業績略低于預期，下調對FY2023/24EPS預測10%/4%至0.74/0.91港元，新增對FY2025的EPS預測1.08港元。公司維持快速拓店步伐，采取激勵措施鼓勵三四線城市加盟商開店，有利于提升市占率，鞏固競爭地位。

報告中稱，截至2022年3月31日，公司集團門店共計5902家，其中內地門店5757家，凈增1312家且過半位于三、四線及以下城市。此外，周大福傳承系列依舊是主要的爆款產品，零售值占黃金首飾及產品零售值的42.1%。另線上業務進展順利，智慧零售業務零售值占比由FY2021的7.2%提升至FY2022的8.6%。