Roku(ROKU.US)能否打破 Netflix 的連敗紀錄？

Roku ( ROKU ) 可能正處於其有史以來最奇怪的角色之一的邊緣。奇怪，當然，但也很強大——足夠強大，足以推動這家流媒體視頻平台和硬件製造商在周三的盤前交易中上漲 8.1%。週三的交易時段漲幅有所回落，但無論如何仍然存在。

也許最奇怪的是，Roku 在不久的將來的新角色將幫助 Netflix ( NFLX ) 在其災難性的上一季度收益報告之後獲得全新的生活。

我仍然看好 Roku，因為這個高度通用的流媒體平台最近在拓展業務方面取得了一些了不起的進展。與 Netflix 的新潛在聯繫可能只會推動公司的潛力從那裡向前發展。

Roku 過去 12 個月幾乎都在走下坡路。去年 7 月，當每股 500 美元似乎可能實現時，該公司的價值從其最高點下跌了 75% 以上。今天，它的交易價格剛剛超過 100 美元。

這是在 Roku 再次開始交易的最新消息；最近有報導稱 Roku 可能會回到 Netflix。Roku 最初是作為 Netflix 的一個部門開始的，現在，一個發生了很大變化的 Netflix 可能正在尋求通過收購將 Roku 重新納入其中。

華爾街的看法

轉向華爾街，Roku 的共識評級為“中等買入”。這是基於過去三個月分配的 17 次買入、5 次持有和 1 次賣出。Roku的 平均目標價 為 152.74 美元，意味著 47.8% 的上漲潛力。

分析師的目標價從每股 80 美元的低點到每股 240 美元的高點不等。

投資者情緒可能正在好轉

Roku 周圍有一個相當穩固的良好投資者情緒核心。這並不完美，但 Roku 目前在 TipRanks 上的智能分數為 9 分（滿分 10 分）。這是“跑贏大盤”的第二高水平，這表明 Roku 很可能會跑贏大盤。

對 Roku 有利的最大標誌之一是對沖基金的參與。根據 TipRanks 13-F Tracker 的結果， 對沖基金在上個季度增加了 230 萬股，從而增加了參與度。這是對沖基金連續第二個季度向 Roku 注入更多現金。這也是過去兩年對沖基金參與的新高水位線。

然而，內幕交易是另一回事。從 2 月到 5 月，內幕交易幾乎無聲無息，當時內部人士進行了一次買入交易和四次賣出交易，賣出了價值 254,200 美元的股票。回顧全年顯示有很多銷售，但也有相當多的購買。 內部人士進行了 59 筆賣出交易，但 36 筆買入交易。

購買交易的絕對規律性尤其不尋常。從 2021 年 6 月到 2022 年 1 月，每個月都有四次內幕買入。2 月是第一次偏離，只有 3 次買入交易上演。

大轉機，但為誰？

一旦更仔細地考慮這兩家公司，Netflix 會對 Roku 感興趣的想法就不足為奇了。眾所周知，Netflix 在其上一季度報告中遭受了打擊，因為該公司透露它正在大量流失訂戶。

反過來，Netflix 宣布了幾項旨在讓公司重回正軌的措施。計劃採取的措施包括取消眾多項目、從根本上轉變其企業文化、更積極地追求密碼共享者，以及廣告支持的運營層級以更低的價格吸引客戶的潛力。

一段時間以來，Netflix 一直擔心的另一點是：內容。Netflix 曾經是在線流媒體運營的中央票據交換所。工作室基本上只是將他們的庫存放在 Netflix 上，因為沒有人真正知道這整個“流媒體視頻”的效果會有多好。

一旦 Netflix 證明了流媒體視頻所代表的巨大機遇，製片廠就爭先恐後地建立自己的流媒體業務。一旦許可協議條款到期，他們就收回了他們的目錄，這讓 Netflix 有點陷入困境。作為回應，Netflix 擴大了其內部開發的內容——取得了不同程度的成功。

這將我們帶到了 Roku。Roku 在廣告支持領域取得了重大進展。它幾乎所有的業務都有廣告支持。

事實上，Roku 建立了一個廣告支持平台，僅在第一季度就帶來了大約 6.47 億美元的收入。這正是 Netflix 在廣告支持的運營背後想要的那種魔力。借助 Netflix 目錄，廣告商應該對購買廣告空間特別感興趣。

Roku 甚至最近甚至關閉了員工可以出售既得股票贈款的窗口。這樣的舉動可能表明正在發生一些事情。Roku 可能希望限制內幕交易，以免在協商銷售價格時暗示任何疲軟跡象。當然，這還沒有得到證實，但它確實暗示了一種可能性。

事實上，這樣的舉動也會給 Roku 打一針強心劑。Roku 一直在與該領域的其他幾個主要品牌積極競爭，從 Alphabet ( GOOG ) 到 Apple ( AAPL )。隨著硬件銷售開始下滑，Roku 需要關注收視率來保持高廣告銷售。

Netflix 的目錄——今年將增加 330 億美元的支出——可能只是門票。去年大約在這個時候，Roku 宣布將在新內容上花費 10 億美元。Netflix 的支出是這個數字的 30 多倍。這應該會在 Roku 下點燃火，並使其廣告支持潛力變得更好。

結論性意見

很難說誰會從 Netflix 收購 Roku 中受益更多。Roku 的價值肯定會攀升。

與此同時，Netflix 或許能夠通過將 Roku 拉入其中來解決許多問題。Roku 已經產生了可觀的廣告收入，Netflix 希望通過廣告支持來支持其訂戶率。顯然，Roku 知道如何進行廣告支持，因此讓這些聯繫人參與進來只會有所幫助。

就其本身而言，Roku 是一個不錯的提議。作為 Netflix 的一部分，它可能會更好。所以現在，我看好 Roku，這家公司可以獨立存在，但作為其他公司的一部分可能會更好。