熊市、牛市周期如何赚钱？

自古以来，牛市与熊市不相容，牛市代表股票市场正在上升；熊市代表股票市场正在下降，而许多新手投资人可能会认为只有牛市才能赚钱，但其实熊市的赚钱潜力不比牛市低，若善加利用两者的特性，在任何时期都能赚钱。  

如何在牛市中赚钱？2大短线、3大长线  

短线操作1：全面交易  

全面交易可说是在牛市中最激进且风险最高的交易方法之一，投资人可以利用众多技术分析进行交易，甚至在短暂的下跌中，还会使用卖空来赚取盈利，是个不放过任何机会的投资法。  

短线操作2：买入期权  

在股票看涨的牛市中，很常看到有人操作买入期权，买入期权简称买权，是指在特定日期（指定日期）赋予以特定价格购买股票的权利，当买权发生就代表希望这只股票会上涨，而股价涨幅越大，就赚得越多。  

当股价在指定日期内超过当初的指定价格，买方将可以行使权利，依当初的指定价格购买该股，然后在公开市场上以现行股价卖出股票，赚取差价。  

长线操作1：多头部位  

多头部位也叫做多，也就是俗称的「低买高卖」，投资人只会低价购买股票或债券，并希望股价之后会上升，从而赚取差价，当股价涨幅越大，获利就越多。  

长线操作2：做多ETF  

大部分的ETF都与各大指数涨跌有正相关，例如当S&P500指数上升10%，SPY和VOO这2档ETF也会跟着上升10%，反之亦然。  

因此在牛市中，做多ETF也可以作为长线策略之一，原因是投资这些ETF也等同于投资这些大盘指数，要知道牛市中的大部分公司是会获利的，想当然尔，在多数情况下ETF也会跟著成长。  

长线操作3：回跌再加码  

在长行的牛市中，还是会出现短暂的下跌或市场修正，而这些下跌却给了投资人一个绝佳的投资机会，因为一些股票在这时会出现打折价，让投资人可以用较便宜的价格购买股票，因此股价上升时的获利空间就会更大，对于一些长期投资者来说，是一个很常用的策略。  

那要如何在熊市中赚钱？3大短线、4大长线  

短线操作1：空头部位  

空头部位也叫做空（或买空、放空），也就是俗称的「高卖低买」，指的是以现行价借入股票并在未来股价下跌时出售股票，以赚取价差。  

假如空头部位操作顺利的话，等于是你用较低的股价买入股票，以弥补空头部位的价差来赚取获利。  

举例来说，你以每股100美元做空A股，当A股跌至80美元时决定平仓，意思就是你用一股80美元的股价买回A股再平仓，平仓的价位就是当初的100美元，因此就可以赚取20美元的价差。  

短线操作2：卖出期权  

卖出期权也叫卖权，指的是在特定日期（指定日期）赋予以特定价钱出售股票的权利，其背后原理是买入该股的「卖出」权利，并希望股价会下跌，当股价下跌得越多，赚取的获利就越高。  

当股价在指定日期内跌破最初的指定价格，买方将可以行使权利，以更高的执行价格出售股票，以获取利润。  

短线操作3：做空ETF  

做空ETF的原理是投资反向ETF，这些反向ETF能产生与大盘指数相反的回报，举例来说，当S&P500指数下跌，反向ETF将上升，而投资这些ETF将能从中获利，但是当S&P500指数上升，反向ETF就会下跌，投资将会亏损。  

在熊市中，可能有部分的投资人还是希望要投资大盘指数，想借由整体市场的下跌来换取获利，而投资反向ETF（做空ETF）将是一个不错的策略。  

一般上，反向ETF的种类相较于一般ETF较少，市面上较知名的反向ETF有：  

SH.US：看空S&P500指数  

DOG.US：看空DJ30指数  

PSQ.US：看空NASDAQ指数  

除了投资反向ETF，投资VIX相关的ETF也是做空市场的做法之一。  

VIX指数也叫恐慌指数或波动率指数，是用来衡量S&P500指数的隐含波动，当VIX升高代表市场越有不确定性，投资人会因为出现不安全感而撤出资金；相反的VIX下降代表市场确定性越高，投资人觉得市况明朗而投入资金。  

一般来说，会投资VIX相关商品的人会希望市场的不确定性能带动资金，例如黑天鹅事件、利空事件等会让投资人产生「恐慌」的事件，借由大家的「害怕」心理来获利。所以，只要股市大跌，VIX相关商品就会上涨。  

长线操作1：考虑得更长远  

在熊市中，投资人最本能的反应是在股价下跌时卖出手上持股，承认自己输了。  

但是从长远来看，卖出股票并不是一个最正确的决定，只要公司基本面稳定，股价终究会回到原本的价值，只是时间长短的问题，除非投资到一家基本面不好的公司，否则保持仓位才会是上上之策。  

因此当熊市发生时，可以多想想这一层：这只投资标的之基本面是否良好，是否有足够稳定的盈利模式及现金流撑过这场股灾，如果有的话，就不要卖掉持股，反而可以考虑趁这波熊市买入更多。  

长线操作2：注重投资标的品质  

熊市的出现的确会让大部分公司陷入危机，但是拥有良好基本面的公司将能存活下来，因此在熊市投资最重要的一点，便是将资金投资在基本面优秀的公司，并期待在熊市结束后，股价能大力反弹。  

那要如何找出基本面良好的公司呢？除了观察公司的盈利模式是否稳定，还可以关注它的市场竞争力、现金流状况、负债比率等等基本指标，确保公司有足够的能力撑过这场熊市，如果真的撑过去了，牛市将大力回报这些优质公司。  

长线操作3：别想抄底  

股价下跌时许多人会想要精准抄底，但是抄底其实是一门深奥的技术，作为一般投资人其实很难判断现在是否可以「抄底」，反而建议投资人要把股票建立在优质基本面之上，并在股价持续下跌时持续买入，而不是一次大量投入，以免股价继续下跌时，只能眼睁睁看着资产下滑而不能持续买入。  

长线操作4：逐步建仓  

逐步建仓是以上3个长线操作的小总结，只要在拥有良好基本面的基础上，并且不要判断股底在哪，就可以在股价下跌到值得购买时，逐步买入。  

例如你觉得基本面良好的B股只要从100美元下跌到80美元，就值得买入，而当股价跌倒70、60、甚至50美元时也可以分别加码。  

这样做的好处是当你发现策略错了，就可以在损失最小金额的情况下砍掉仓位，或是当股价继续下跌时还有资金投入，进而建立一个有组织的投资组合，让风险降到最低。