小摩：維持舜宇光學(02382)“中性”評級 目標價削25%至123港元

小摩發布研究報告稱，維持舜宇光學(02382)“中性”評級，將2022/23每股盈利預測下調8%/2%至增長17%/20%，目標價由165港元削25%至123港元。公司目標今年手機鏡頭/手機攝像模組出貨量可增長5%-10%/10%-15%，但由于預計今年全球手機市場出貨量下跌5%，估計手機鏡頭產品收入將下降4%。另考慮到市場競爭等因素，預計毛利率將下降2.4個百分點。

報告中稱，公司擁有領先技術，預計汽車及AR/VR產品收入將增加，并可抵銷部分手機相關產品收入下降的影響。此外，該行稱公司可能受惠于2023年手機鏡頭行業潛在復蘇，以及汽車及AR/VR的發展加快，建議投資者保持觀望，直到再見到智能手機出貨量恢復或鏡頭規格升級恢復的跡象。