國際金價持穩，美元反彈，美聯儲鷹派可能保留現行姿態

周二(5月31日)，國際金價總體持穩，美債收益率升高帶動美元反彈限制了金價上行勢頭，金價料創下去年9月以來最大單月跌幅。黃金下行修正似乎可能在6月份繼續。

北京時間15:51，現貨黃金上浮0.01%至1853.85美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.03%至1856.8美元/盎司；美元指數上漲0.33%至101.692。

中國官方發布的PMI數據顯示，5月份制造業和服務業均出現收縮。再加上對全球供應鏈中斷將繼續推高消費者價格的擔憂，令投資者人氣承壓，并令避險貴金屬受益。但較高的短期美國利率提高了持有黃金的機會成本。

OANDA高級分析師Jeffrey Halley表示：“5月份黃金整體表現令人失望。美元走強的時候金價第一時間顯露疲軟；而等到美元疲軟或美國債券收益率下降，金市卻無法兌現實質性利好。如果美國和美債收益率重新走強，金價面臨進一步疲軟風險。”Halley并補充說，除非東歐緊張局勢急劇升級，否則黃金下行修正似乎可能在6月份繼續。

FXStreet分析師Dhwani Mehta發布報告稱，在收益率上升之際，金價看跌，“債券市場人氣將是判斷黃金未來走勢的關鍵。此外要注意的是，歐元區通脹初值和美國咨商會消費者信心指數可能給更廣泛市場情緒帶來的新線索。”

在彭博(Bloomberg)追蹤的黃金ETF連續四周出現資金流出后，上周再次出現資金流入(接近4噸)。據CFTC的統計數據，投機性金融投資者最近似乎對黃金持更開放的態度，在截至5月24日的一周內，他們的凈多頭頭寸增加了40%，達到6.1萬份。如果事實證明這不僅僅是曇花一現，那么黃金很可能會從這方面獲得提振。

但美國薪資水平上漲和儲蓄增加有助于消費者維持高支出。由于美聯儲對供應方面的影響很小，激進加息控制高通脹可能仍是必要的。若有任何跡象顯示通脹仍將居高不下，或者有新的數據表明，由于工資和儲蓄的支出增加，經濟表現堅挺，美聯儲可能會在7月后維持激進加息策略，因此大舉做多黃金并非明智選項。