瑞信：予友邦保險(01299)“跑贏大市”評級 目標價102港元

瑞信發布研究報告稱，予友邦保險(01299)“跑贏大市”評級，目標價102港元。公司旗下友邦中國已經獲得銀保監會批準，開始在河南省籌建分公司，擴張進展廣泛符合預期，每年新設1-2間分公司。該行預計，新分公司籌建將需要6個月的時間，另需要3-5年為友邦保險中國創造有意義的新業務價值(VNB)。

該行表示，公司地域擴張進展有望提振情緒，尤其是當該行業面臨近期挑戰時，通過地域擴張享有更多優勢，對該行業及公司的長期前景保持建設性看法。另預計公司第二季的VNB壓力將持續，首年保單保費(FYP)同比下降單位數，產品組合發生變化，利潤仍收縮，但與首季相比，變化幅度可能較小。進入六月，該行預計新業務銷售額將在后續繼續改善。