小摩：濰柴動力(02338)估值具吸引力 評級升至“跑贏大市”

小摩發布研究報告稱，將濰柴動力(02338)評級由“跑輸大市”升至“跑贏大市”，隨著中國重型卡車(HDT)需求可能見底，均值可能回歸。氫能開發提供了上行空間，對于公司的氫業務，盡管達成完全商業可行性還將需要時間，但該行認為其增長前景有望取得進展。

報告中稱，該行將改變自2018年8月以來對公司采取謹慎立場，主要由于估值具有吸引力，因為股票的評級已降至低于長期中期周期接近水平，認為收益下行空間有限，市場再過去9個月將其的盈利預測削3成，德國的子公司KION的盈利預測下調25%。展望未來，該行考慮到HDT的影響，均值回歸，還看到下半年有需求的空間。該行認為中國的HDT銷售基數將放緩，主要由于自2021年7月1日起，HDT排放升級至國六標準的影響。