在下跌 36% 之后，麦格纳国际(MGA.US)是否值得买入？

麦格纳国际 ( TSE: MG ) ( MGA ) 是一家为汽车行业提供产品的移动技术公司。它通过以下部分运营：车身外部和结构；权力和愿景；座椅系统；和整车。

与大多数公司一样，麦格纳的股价远低于高点。然而，这是否意味着股票被低估了？

测量效率

麦格纳国际需要持有大量库存以保持业务运转。因此，公司转移库存并将其转化为现金的速度对于预测其成功非常重要。

为了衡量其效率，我将使用现金转换周期，它显示了公司将库存转换为现金需要多少天。数字越低越好。计算如下：

CCC = 未清库存天数 + 未清销售天数 - 未清应付应付账款天数

麦格纳国际的现金转换周期为 39 天，这意味着该公司需要 39 天才能将其库存转换为现金。在过去十年中，这个数字呈上升趋势，表明公司的效率已经恶化。过去10年的最低点是2012财年的28天，最高点是目前的39天。

估值

为了对麦格纳国际进行估值，我将使用单阶段 DCF 模型，因为它的自由现金流不稳定且难以预测。

对于终端增长率（公司预期永远增长的速度），我将使用 30 年期美国国债收益率作为预期长期 GDP 增长的代理。30 年期国债收益率目前约为 2.96%，这意味着以下估值使用该数字作为公司预期的长期增长率。

对于麦格纳国际，我的计算如下：

公允价值 = 每股平均 FCF /（折现率 - 终端增长）90.27 美元 = 6.17 美元 / (0.098 – 0.0296)

因此，我估计麦格纳国际在当前市场条件下的公允价值约为 90.27 美元，折合约 115.55 加元。

风险

目前股价面临的主要风险是对经济衰退的担忧，这是由高通胀引起的。投资者担心美联储可能会提高利率过高和过度放缓经济。

尽管麦格纳会受到经济衰退的影响，但该业务将像过去在其他经济衰退期间那样生存下来。此外，目前的估值为可能正在考虑将麦格纳加入其投资组合的投资者提供了安全边际。

华尔街的看法

转向华尔街，根据过去三个月分配的八次买入、四次持有和零次卖出，麦格纳的共识评级为温和买入。Magna International的平均 目标价 为 94.28 加元，意味着 19.5% 的上涨潜力。

分析师的目标价从每股 68 加元的低点到每股 115.17 加元的高点不等。

最后的想法

麦格纳国际已从 2021 年的高点下跌了约 36%。因此，基于现金流折现估值，该公司目前处于被低估的区域。此外，麦格纳还得到了华尔街分析师的支持，他们认为其上涨潜力接近 20%。

然而，投资者应该意识到，该股仍有可能走低，特别是如果公司继续错过收益和前瞻性指引的话。