Suncor Energy(SU.US)：能源仍然是個好遊戲嗎？

Suncor Energy ( SU ) ( TSE: SU ) 是一家總部位於加拿大的綜合能源公司，專門從油砂中生產合成原油。

該公司還從事加拿大和國際原油的勘探、收購、開發、生產和營銷。它還銷售和交易天然氣、原油、副產品、精煉產品和電力。

今年 Suncor 經歷了油價上漲帶來的強勁動力，因為它的表現大大優於標準普爾 500 指數。但是，該公司能否繼續保持這種表現？

增長催化劑——消費模式正在轉變

5月20日，加拿大會議委員會表示，當月消費者信心指數下降11.7點。該指數目前為 88.1，而 2019 年為 113.6。

隨著消費者開始減少購買大件商品的支出，他們開始越來越擔心自己未來的財務狀況。這表明消費模式開始從非必需消費品轉向必需品。

對森科爾來說幸運的是，石油和天然氣是必不可少的物品，而且它們的價格一直很熱。儘管消費者很擔心，但重要的是要記住經濟仍然強勁。因此，只要經濟不疲軟，對石油和天然氣的需求就會持續存在。

因此，隨著 Suncor 繼續對沖通脹，投資者可以繼續期待其強勁的財務表現。

估值

為了對 Suncor 進行估值，我將使用單階段 DCF 模型，因為它的自由現金流不穩定且難以預測。對於終端增長率，我將使用 30 年期美國國債收益率作為預期長期 GDP 增長的代理。

我的計算如下（以加元計）：

公允價值 = 每股平均 FCF /（折現率 - 終端增長）

41.85 美元 = 2.4 美元 / (0.088 – 0.0307)

因此，我估計在當前市場條件下，Suncor 的公允價值約為 41.85 加元。

風險

與所有大宗商品業務一樣，Suncor 面臨的主要風險在於其業績取決於相關商品的價格。正如歷史所表明的那樣，大宗商品價格波動很大，對商業周期很敏感。

目前，大宗商品正經歷繁榮，為該行業創造了意外利潤。但是，這種情況會隨著股票價格而迅速改變。因此，投資者在湧入 Suncor 之前需要了解這種動態。

投資者只有在對石油和天然氣價格有積極前景的情況下，才應將股票納入其投資組合。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 8 次買入、3 次持有和 0 次賣出，Suncor 的共識評級為溫和買入。Suncor的平均 目標價 為 52.55 美元，意味著 7.54% 的上漲潛力。

分析師的目標價從每股 46 美元的低點到每股 60 美元的高點不等。

最後的想法

Suncor 目前擁有蓬勃發展的商品的順風，幫助其在當前的高通脹環境中實現強勁的盈利能力。

此外，分析師對 Suncor 的目標價格似乎比單階段 DCF 估值所暗示的更為樂觀。儘管如此，共識價格目標仍然表明上行潛力有限，這表明如果股價繼續上漲，投資者應更加謹慎。