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股票投资的资金管理与仓位控制

股票投资的资金管理与仓位控制资金管理的水平高低往往决定着投资的成败,由于股票市场风险莫测,正确的资金管理就显得尤其重要。资金管理的重要性资金管理是指一切用于投资或者投机交易的现金和股票仓位的分配及组合行为总和。其根本目的在于通过对资金仓位及现金的管理,最大化地降低在投资失败的情况下出现的风险。有无良好的资金管理往往是区别成功者和失败者的关键。无论你是什么类型的投资者,也不管你采用何种投资理论和技术分析的方法,如果遵循严格的资金管理,就可能成功。很多投资者根本不进行资金的管理,即使有,可能也不会完全地去遵循管理规则。如果投资者不知道如何管理资金,总是靠运气,那也没有机会在金融市场最终赚到钱。一般技术分析书籍经过忽略或不太重视资金管理的问题。我们可以看到很多过讨论技术分析、技术指标甚至交易心理学的著作,但很少看到专门讨论资金管理的书籍。然而,资金管理经常是决定交易成败的关键所在。即使投资者拥有全世界最好的交易策略,除非知道如何管理资金,否则很可能还是免不了失败。反之,即使交易策略不是如何高明,但只要掌握资金管理的技巧,仍能维持盈利。换言之,只要有健全的资金管理计划,任何一般的交易策略都能够获得成功。所有的投资大师都在强调资金管理,控制风险的重要性。巴菲特说过自己的三大投资原则:第一是资金安全,第二是资金安全,第三是牢记第一条和第二条。索罗斯也说过,投资本身没有风险,失去控制的投资才有风险。想要在股票市场中生存,必须具备一套完善的资金管理办法。即使对一个新手来说,刚开始可能会运气很好,但最终仍有失手的时候。假如他在资金上不善于管理,不仅会还给市场所赚取的所有利润,而且还会把老本赔进去!相反,一个初入市者,若能在资金管理方面谨慎从事,出现亏损时及时止损,他就能为以后的交易留下一定余地。保存实力是股票市场中生存的关键,也是最终取得胜利的关键。要想成为一名成功的投资者,在投资初期,首当其冲的是保全自己的资金,而赚钱还在其次。我们下面举一个例子来说明。如果我们有1000000元,但亏掉了其中的500000元,那么亏损的比例是50%。现在我们需要增长多少个百分比才能回到原来的1000000元呢?现在不是50%了,我们需要增长100%才能回到以前的1000000元了。在这个例子中损失的500000元就是亏损额,也就是资金下降率为50%。这个例子要告诉大家的意思是亏损是非常容易的,但是赚钱却是困难的。读者可能认为自己绝不会亏掉账户中的50%的资金。但是,你连续亏损三四笔甚至更多,那是完全有可能的。这里假设你拥有一个胜率在70%以上的交易策略,这样的交易策略已经很不错了,但是,这意味着在每100笔交易中你将在30笔的交易中发生亏损,那么会不会有连续7-10笔亏损发生呢?未必不可能,在股市中什么都可能发生。你无法知道100笔交易中的哪70笔将是盈利的,你无法决定它们的分布。所以你需要问问自己如果连续的亏损,你还能存活在市场中来继续进行这个游戏吗?这就是资金管理如此重要的原因。不管使用的是什么投资策略,如果不借助资金管理,最终都可能失败。一个成功的投资者无论经历多大的亏损,最后他们还是能在市场中活下来,等到最终胜利的到来。成功的投资者有着完善的资金管理办法,因为他们知道自己不可能也不必要每次都要赢(本身这就是不可能的),而且他们只承担总资金的一个较小百分比的损失,以便能够生存下来并取得最终的胜利。请记住,如果严格执行资金管理的办法,那么我们就可以成为残酷的股票市场的最终获胜者,我们是可以赢的。股票买卖仓位控制科学的资金管理包括了合理的建仓和平仓行为。合理的建仓、平仓行为在很大程度上可以避免众多的风险,使资金投入的风险系数最小化。虽然在理论上来讲其负面的因素也可能带来了利润的降低,但股票市场是高风险投资市场,决定了资金投入必须考虑安全性问题。保障原始投入资金的安全性才是投资的根本。一般来讲建仓的行为分为三种主要资金投资方式:简单投资模式,符合投资模式,组合资金投资模式。三种模式具体的使用方法如下:(1)简单投资模式。简单投资模式一般来讲是二分制,就是资金的投入始终是半仓操作,对于任何行情下的投入都保持必要的、最大限度的警惕,始终坚持半仓行为。对于股票市场的风险投资首先要力争做到立于不败之地,始终坚持资金使用的积极主动的权利。在投资出现亏损的情况下,如果需要补仓,则所保留的资金的投资也是工分制,而不是一次性补仓。工分制是简单投资法的基础模式,简单但具有一定的安全性和可靠性。但其缺点在于投资行为在一定程度上缺少积极性。(2)复合投资模式。复合投资模式的投资方式是比较复杂的,严格讲是有多种层次划分的,主要有三分制和六分制。①三分制。三分制将资金三等分,建仓的行为始终是分三次完成,逐次介入。三分制的建仓行为一般保留1/3的风险资金,相对二分制来讲,三分制的建仓行为积极一些。在三分制已投入的2/3的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下,所保留的剩余的1/3的资金可以进行比较积极的投资。三分制的投资模式并不复杂,相较二分制来说更加科学一些。在投资态度上笔二分制更具积极性,但这种积极的建仓行为必须是建立在投资的主题资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。②六分制。六分制是结合二分制和三分制的基本特点,积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制将整体投入资金六等分,即划分为6个单位,形成a、b、c三个阶梯。a为第一阶梯,1个单位,占总资金的1/6b为第二阶梯,2个单位,占总资金的1/3c为第三阶梯,3个单位,占总资金的1/2六分制的建仓行为相对比较灵活,可以根据行情的不同按照(a,b,c)(a,c,b)(b,a,c)(b,c,a)(c,a,b)(c,b,a)六种组合使用资金,但在使用过程中不论哪一种组合,最后的一组都是风险资金。六分制是一个相对灵活机动、安全可靠的资金投入模式,在投资行为上结合了二分制和三分制两种方法的优点,缺点是在使用过程中的程序有些复杂。(3)组合资金投资模式。组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样,严格讲不是以资金量来划分,而是以投资的周期来划分资金。投资周期分为长期、中期、短期三种投资模式,因此,资金划分为四等份,即长期、中期、短期三种资金以及风险控制资金四部分。从上面我们可以看出来每种不同的资金的划分以及建仓模式应该是多角度的,科学的建仓行为可以控制决策风险,因此投资者的决策与科学的建仓行为是密不可分的。股票买入后,就面临着卖出的问题。股票的卖出行为是比较复杂的,完全按照投资者的决定一次性卖出的行为,可能带来的负面因素较多,所以股票的卖出也是要具有严谨、科学的方法。卖出股票的总体原则包括:(1)完成预计的利润则坚决清仓(2)提前完成预计的利润,则卖出2/3的股票或卖出股票所得资金为投入的本金。(3)没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果认为有必要继续持有,则先出场1/2仓位,以防止判断失误可能带来的不利和被动情况,其余的1/2仓位必须在计划的价位清仓。(4)如果产生亏损,但亏损情况没有达到预计的止损位要求,则卖出2/3仓位,以防止进一步的亏损,同时用所卖出的资金来适当回补低价仓位。(5)超额完成预计利润则全部清仓。以上为卖出股票的总体原则,但是具体的卖出行为在实际操作中是比较复杂的,往往不是一次性的卖出行为,一般来讲股票的卖出行为大都采用类似六分制买入法的(c,b,a)组合方式来卖出股票,即先卖出一半,再卖出1/3,最后全部清仓。科学的建仓和卖出行为在整个投资过程中是非常重要的,它是股票投资资金管理中关键的步骤和组成部分。对于建仓和卖出行为由于审视的角度不同,观点也会不同,一旦确定了操作的步骤,在执行的过程中必须严格执行。另外,即使再科学的投资手段和方法也有其缺点。因此,要灵活运用和把握。


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