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PayPal(PYPL.US)：在急劇回調後是否會復蘇？

研究報告 2022-05-18 21:49:13 117

由於宏觀不確定性導致高增長名稱的廣泛拋售，金融科技巨頭 PayPal（納斯達克股票代碼：PYPL ）的股價今年下跌了近 58%。

投資者還擔心烏克蘭-俄羅斯衝突引發的地緣政治緊張局勢、eBay ( EBAY ) 從 PayPal 向自己的支付系統過渡、通脹上升對消費者支出的影響以及重新開放後電子商務交易普遍放緩的影響的經濟。

財務快照

本月早些時候，PayPal 報告了 22 年第一季度的業績喜憂參半，調整後的每股收益與華爾街的估計一致，收入超出預期。然而，由於宏觀挑戰，該公司下調了全年收入和每股收益展望，並發布了疲弱的第二季度指引。

PayPal 的第一季度收入增長 7.5% 至 64.8 億美元，TPV（總支付量）增長 13% 至 3230 億美元。該公司在本季度末擁有 4.29 億活躍賬戶，同比增長 9%。然而，調整後的每股收益下降 28% 至 0.88 美元，反映了費用增加、eBay 交易減少以及俄羅斯交易服務暫停的影響。

PayPal 預計其 2022 年的收入將增長 11% - 13%，而之前的展望範圍為 15% -17%。此外，現在估計 TPV 增長在 13% 至 15% 之間，低於之前 19% 至 22% 的增長預期。此外，預計 2022 年調整後每股收益在 3.81 美元至 3.93 美元之間，而之前的指導為 4.60 美元至 4.75 美元。

華爾街的看法

Oppenheimer 分析師Dominick Gabriele將 PayPal 的目標價從 173 美元下調至 118 美元，以反映較低的每股收益預期。儘管謹慎，加布里埃爾仍維持買入評級，因為他認為後視鏡中可能出現最糟糕的情況，如果管理層執行/達到預期，該股可能“為勇敢者提供巨大的上漲潛力”。

最近，CFRA 分析師大衛霍爾特將 PayPal Holdings 從 Hold 升級為買入，因為他認為“負面情緒可能正在觸底”。

總體而言，基於 27 次買入、5 次持有和 1 次賣出，PayPal 獲得了強烈的買入共識評級。129.06 美元的平均 PayPal 目標價意味著比周三開市前的水平有 61.83% 的上漲潛力。

結論

雖然近期宏觀逆風、競爭加劇和 PayPal 消費者支出可能放緩的影響不容忽視，但長期增長的故事看起來完好無損。這可以基於新產品、Venmo 點對點支付平台的前景以及與亞馬遜 ( AMZN ) 的合作關係。該公司預計其 TPV 今年將超過 1.4 萬億美元。

PayPal 擁有龐大的網絡，並且能夠隨著數字支付的日益普及，在全球金融科技領域抓住更多機會。正如華爾街的共識評級所反映的那樣，覆蓋該股票的大多數分析師繼續看好 PayPal。