Carvana(CVNA.US)在盈利預測上躍升；小心翼翼

最近購買二手車的任何人都可能考慮從汽車自動售貨機的所在地Carvana(CVNA)購買。  

也有充分的理由；該公司週一在盤前交易中上漲13.3%，並將這些漲幅保持到週一的交易時段。  

我不禁要看看宏觀環境，以及Carvana過去12個月的表現。因此，我看跌，並認為Carvana在取得任何真正進展之前還有很長的路要走。  

Carvana過去12個月的開局不錯，但很快就變味了。從2021年8月到今天，該公司從每股略高於370美元跌至略高於每股42美元。  

最新消息給了卡瓦納一劑強心劑。該公司提供了對2023年的預測，預測未來“可觀的核心收益”，並提供了對其削減成本計劃的見解。該公司計劃減少在廣告和擴張方面的支出。  

它將逐步這樣做，每季度削減預算，直到第四季度達到5000萬美元。然後它將在此後的每個季度保持在該水平。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，Carvana的共識評級為“中等買入”。這是基於過去三個月分配的7次買入、13次持有和1次賣出。Carvana的平均目標價為98.89美元，意味著142.6%的上漲潛力。  

分析師的目標價從每股35美元的低點到每股225美元的高點不等。  

內幕交易幾乎完全是賣出交易。在過去三個月中，賣出交易以26比3領先於買入交易。與此同時，在過去12個月中，這一比例擴大到267筆賣出交易至17筆買入交易。  

削減成本  

幾個世紀以來，盈利能力的普遍方程式沒有改變。減少開支，同時增加或維持收入，提高盈利能力。好消息是Carvana肯定在努力減少開支。  

嗯，有點。大約一周前，該公司確實宣布裁員2,500人。問題是，大約在同一天，Carvana宣布計劃斥資22億美元收購KAR AuctionServicesInc.的批發汽車拍賣業務AdesaUS  

然而，更糟糕的是，Reddit帖子洩露了一封電子郵件。該帖子詳細介紹了該公司面臨的其他一些宏觀問題。卡瓦納指出：  

通貨膨脹和利率上升。  

供應鏈嚴重中斷。  

消費者和投資者的情緒發生了變化。  

所有這些結合在一起，為任何出售二手車的人創造了一個絕對可怕的領域。創紀錄的高價格，比以往任何時候都少的汽車，以及買家因為買不起而更不願意購買。現在絕對是二手車的賣方市場。  

我檢查了自己車上的凱利藍皮書數字，發現在擁有它三年後，儘管經過多年的折舊，它幾乎值得我付出的代價。  

賣方市場對賣方來說有多可怕？簡單的;最終買家不再出現。他們知道他們無處可去，因為可用供應太少，以至於他們必須支付高價才能買到汽車。  

現在的房地產市場也是如此，儘管有跡象表明正在好轉。二手車買家正在推遲購買，直到市場趨於平穩，這意味著Carvana可能會受到進一步打擊。  

結論性意見  

Carvana的定價處於低價水平，但它即將進入一個對整個行業來說幾乎是一場災難的宏觀經濟領域。  

有一些跡象表明，Carvana很可能最終成為模因股票。就在上週四，該公司上漲了25%。交易被暫停數次。幾乎三分之一的Carvana股票被賣空，這開闢了一些值得注意的可能性。  

但是，我對公司持悲觀態度。它正在經歷短期內可能不會改善的狀況。  

這意味著該公司可能還有更遠的下跌空間。