Peloton(PTON.US)：準備好繼續前進了嗎？

自2020年12月見頂以來，Peloton(PTON)的股票已被拆除。該股從峰值到谷底下跌了90%以上，因為大流行的需求拉動導致解除鎖定後令人討厭的宿醉。  

這些天，口罩摘掉了，人們又回到了健身房。儘管降價和有趣的新產品，Peloton已經顯示出它繼續遭受鎖定後宿醉的跡象。人們出門在外，他們可能不急於回家。  

最終，需求將正常化，Peloton可能會發現其股價再次上漲。事實上，潛在收購興趣的傳言推動了過去的上漲。但是，我仍然認為健身器材製造商可以在自己的腳下保持更高的水平。  

你看，Peloton不僅僅是一家固定自行車製造商。它也是一家擁有相當粘性用戶群的媒體公司。此外，該公司還涉足其他產品類別，包括服裝、跑步機，以及最近的划船機。  

週五，PTON的股價在該公司備受期待的划船機的逗弄下飆升了16%以上。毫無疑問，Peloton正在擴大其健身器材的名單。一旦大流行後對家用設備的需求恢復正常，我確實認為Peloton是一個有趣的逆向遊戲。  

在後視鏡受到如此多的傷害之後，我仍然看好該股。然而，潛在的衰退可能會在一段時間內進一步拖累對大宗非必需品的需求。  

Peloton的划船機可以把它從熱水中劃出來嗎？  

Peloton的重大披露得到了投資者的熱烈掌聲。儘管出現了大幅反彈，但Peloton的股票距離其高點仍有一英里之遙。不幸的是，這家價值52.7億美元的公司的股票在這十年中可能永遠不會超過150美元。儘管如此，這並不意味著在其殘酷的估值重置之後，該股不能從這裡成為一個穩健的表現者。  

划船機是其產品的最新成員。然而，很難想像除了最忠實的Peloton粉絲之外還有其他人渴望在這裡下訂單。許多投資者擔心美聯儲加息會導致經濟硬著陸。如果我們正走向低迷，任何人最不想做的就是購買另一件昂貴的運動器材。  

不可否認Peloton的經濟敏感性。但是，由於有大量積蓄，而且經濟衰退的程度可能沒有預期那麼嚴重，因此PTON股票有可能在熊市情景中定價。  

Peloton的產品擴張令人鼓舞，儘管時機可能值得商榷。面對如此低的門檻，也許Peloton股票並不是當今最糟糕的抄底股票。  

儘管划船者不太可能在這裡標記股票的底部，但從長期的角度來看，我是風險/回報的粉絲。Peloton有一個計劃，從下一次低迷中走出來是自由裁量權可能會恢復一些動力的時候。  

另一個疲軟的季度可能會持續一段時間  

在又一個季度令人失望之後，很難找到任何理由支持Peloton下跌。該公司的每股虧損為2.27美元，高於第三季度的0.84美元。供應鏈限制和通貨膨脹的影響嚴重影響了這些數字。  

此外，由於大流行的推動，Peloton似乎仍然受到需求疲軟的影響。毫無疑問，2020年大流行的大爆發可能會給未來更多季度帶來壓力。收入下降近24%至9.64億美元，低於管理層最初指導的9.5-10億美元的低端。  

儘管硬件疲軟，但訂閱銷售額增長了55%，超出了預期。顯然，該公司有很多忠實的粉絲，他們不會很快取消他們的會員資格。Peloton面臨的真正挑戰是在繼續構建其硬件產品時向此類客戶追加銷售。  

在像Tread這樣的災難性發射之前，Peloton的划船機應該有助於重新點燃對墮落流行病明星的一些興趣。無論如何，我不認為投資者會急於在股票中抄底，因為加息開始使經濟增長邁出一步。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，PTON股票作為溫和買入進入。在26個分析師評級中，有15個買入、10個持有和1個賣出建議。  

Peloton的平均目標價為22.96美元，意味著上漲潛力為46.8%。分析師的目標價從每股11.00美元的低點到每股40.00美元的高點不等。  

Peloton股票的底線  

Peloton最近沒有太多進展。賽艇運動員的釋放應該有助於減少收入下降的影響。儘管如此，在經濟能夠展示其力量之前，我認為PTON股票不會很快上漲太多。  

無論如何，尋找公司繼續開發新產品和創新。也許下一個阻力訓練產品？一旦經濟為下一個擴張周期做好準備，此類創新可能會再次受到高需求。